张汉澍

　　 继光明乳业、娃哈哈之后，中投公司也被传出有在海外投资乳品企业的打算。

　　 日前，澳大利亚塔斯马尼亚州州长Lara Giddings在接受《华尔街日报》采访时表示，中投公司的代表本月已经访问了该州，对数个奶牛场的潜在投资机会进行了尽职调查。由于中国对干乳制品需求的增长，塔斯马尼亚州存在巨大投资机会，中投公司的代表对在该州投资兴趣浓厚。

　　 9月26日，本报记者联系上中投公司公关部负责人，但该人士拒绝对此事作出任何评价。

　　 《华尔街日报》称，中投公司感兴趣的是塔斯马尼亚州规模名列前茅的两个奶牛场Little Lion和Van Diemen's Land Company，特别是后者拥有澳大利亚最大的奶牛场。目前，两家公司的资产总计超过2.09亿美元。

　　 事实上，近年来中国企业在大洋洲的乳业投资不在少数。今年3月，娃哈哈集团斥资2.32亿美元收购了一家位于西澳大利亚州的奶业公司，资产包括奶源和奶粉工厂。2010年11月，光明乳业也出资3.82亿元人民币收购了位于新西兰的乳业公司Synlait Milk Limited。而在更早前，由联想投资入股的纽瑞滋也在新西兰完成了奶粉工厂的架设。

　　 曾在雀巢公司任职、现正略钧策管理咨询合伙人的樊捷在接受记者采访时认为，国内企业频繁投资海外乳业的根本原因，在于海外奶源日益成为中国奶制品行业重要的战略资源，有着广阔的商业前景。

　　 “资源、渠道和品牌是奶制品企业的核心竞争力。但自三聚氰胺事件后，由于国内奶制品企业出现诸多质量问题，进口奶源便成为安全、品质的代名词，国内对于进口奶的需求在不断加大，一个可以估证的案例就是电商1号店近一年来进口奶的销售额增长速度超过了十倍。” 樊捷说。

　　 而另一大主要原因，则是目前海外原料奶粉的价格远低于国内，这使得进口奶源更有价格竞争力。就在此前8月刚落幕的中国乳制品工业协会年会上，光明乳业总裁郭本恒表示，今年新西兰进口奶粉价格最便宜时每吨2.2万元，现在也才2.3万-2.4万元/吨左右，如果用国产奶源，成本就要3.5万元/吨。国内奶源成本已成为全世界最高的国家之一。

　　 樊捷认为，与上述国内乳企不同，中投旗下本身没有任何的乳品产业链环节，因此谈不上什么业务协同效应，更多追求的是财务投资回报。

　　 2011年，中投公司海外投资回报率为-4.3%。投资界人士认为，中投此前的浮亏与其之前投资虚拟经济亏损巨大有关。因此如今中投公司的投资方向表明，他们期望向实业投资获得更多的回报。

　　 而中投的此番投资意向也与澳洲当地乳企的需求不谋而合，据报道，为扩大乳制品生产，Van Diemen's Land Company正试图在资本市场筹资1.8亿澳元。与此同时，其他奶牛场也在试图吸引外国投资者的兴趣。由于当地超市出价太低，新南威尔士州的乳制品生产商目前正在考虑直接将牛奶销往中国是否具有商业可行性。