本报记者 索佩敏

　　正如本报此前独家披露的那样，ST东航与*ST上航今日双双公布了重组方案并复牌。两家公司披露，东航将以1:1.3的比例向上航股东发行东航的新股，吸收合并上航。

　　与此同时，东航还将在A股和H股分别进行非公开发行，计划募资70亿元以降低资产负债率。两家公司均于7月10日召开董事会审议通过上述议案，这桩近年来国内最大规模的航空业并购案由此进入实质性阶段。合并后，以机队规模计算，新东航将成为国内第二大航空公司。

　　根据两家公司的公告，东方航空拟通过换股方式吸收合并上海航空。交易对价以双方的A股股票在定价基准日的二级市场价格为基础协商确定。东方航空的换股价格为5.28元/股，上海航空的换股价格为5.50元/股，上述价格分别是定价基准日前20个交易日两家公司A股股票的交易均价。双方同意，作为对参与换股的上海航空股东的风险补偿，在实施换股时将给予上海航空约25%的风险溢价，由此确定上海航空与东方航空的换股比例为1:1.3，即每1股上海航空股份可换取1.3股东方航空的股份。

　　东航发言人刘江波表示，东航上航联合重组完成后，原上海航空的资产、负债、业务和人员将全部进入东方航空的全资子公司——上海航空有限责任公司。上海航空的品牌将会被保留，以保持业务的延续经营。

　　东航股东可行使东航异议股东收购请求权。在东航异议股东收购请求权实施日，获得由异议股东收购请求权提供方支付现金对价，具体价格为A股人民币5.28元/股，H股港币1.56元/股。东方航空有权安排任何第三方收购东航异议股东要求售出的东方航空的股份。上航股东则可行使现金选择权，每一股上航股票获得5.5元的现金对价。

　　此外，ST东航还公布，公司计划分别发行不超过13.5亿股A股和不超过4.9亿股H股，价格均不低于前20个交易日均价的90%。A股的发行对象为包括东航集团在内的不超过10名特定投资者，均为现金认购。东航集团承诺认购A股和旗下东航国际认购H股的金额合计不少于30亿元。按发行上限计算，A股发行将募资64.1亿元，H股发行将募资6.86亿港元，完成后公司资产负债率将降至96.5%。东航有关人士透露，目前除了东航集团以外其他的定向增发对象还未确定。

　　东上重组自市场传出消息，已历经一年多，今日方案终于正式亮相。而经历了引资新航失败、航空市场萎缩、燃油套保巨额浮亏等多重打击后，作为三大航之一的东航对于此次重组寄予厚望。东航方面表示，通过此次重组，新东航将得以整合原有两家公司的航线网络、时刻资源、营销网络等，资产负债率较以前略有降低，财务结构得到一定改善。

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