通用汽车将借助出售悍马，迈出重组重要一步

　　美国通用汽车公司与中国四川腾中重工机械有限公司2日就后者购买通用旗下著名越野车品牌悍马达成初步协议。

　　腾中重工当天在一份声明中说，公司将为悍马品牌及其研发进行投资，生产更加节能的车型。悍马公司首席执行官泰勒当天也在一份声明中说，在四川腾中重工机械有限公司的投资和支持下，悍马公司定能实现其目标。

　　根据双方达成的初步协议，悍马公司总部和生产部门仍将设在美国，公司计划在全球扩大销售网络，其中包括尚未开发的中国市场。

　　重磅交易  从5亿美元到1亿美元

　　通用汽车2日发表声明说，已经与腾中重工达成一份谅解备忘录。腾中重工当天证实，正与通用汽车就收购悍马展开深入谈判。通用汽车将借助出售悍马，迈出重组重要一步。

　　初步协议  今年三季度末完成交易

　　按照通用汽车的说法，腾中答应保留悍马高级管理层和营运团队，同时计划和通用汽车就悍马车辆总装、关键部件和材料供应的长期合同举行磋商。通用汽车首席执行官亨德森当天早些时候接受采访，谈及出售悍马一事，但他当时拒绝公布买家身份。

　　通用汽车说，预计这笔交易今年三季度末完成，并提请相关监管部门批准。

　　合同内容  美国工厂继续组装悍马

　　通用汽车当天早些时候说，买家今后将为悍马生产和技术研发投入资金，这笔交易有望保全美国3000多个与悍马生产、销售相关的工作岗位。

　　合同规定的过渡期内，悍马品牌将继续和通用汽车签署车辆制造等合同。同时，通用汽车位于美国什里夫波特的悍马工厂将继续组装悍马，至少维持至2010年。

　　腾中重工证实这一收购协议。这家公司中文网站上一篇文章说，将在全球拓展、优化悍马的经销网络，“尤其是中国这样的待开发市场”。文章援引腾中重工总经理杨毅的话说，腾中重工“将对悍马品牌和产品研发投入资源”。

　　交易金额  通用换回1亿美元现金？

　　通用汽车和腾中重工都没有谈论合同金额。亨德森1日在通用破产保护申请文件中说，2008年6月计划出售悍马时，当时估价大约5亿美元，但考虑到现阶段经济形势和通用汽车处境，出售条件和过程应“更加合理”。路透社分析，悍马身价行情大跌，现阶段能为通用汽车换回大约1亿美元现金。

　　不少人看好悍马的品牌效应。通用汽车北美地区总裁克拉克说：“悍马仍然是一个强势品牌，它出售后将继续得到发展。”

　　新闻分析

　　收购悍马的“不可行性”分析

　　记者认为，从降低收购风险的角度出发，收购方应当认真地进行收购悍马的“不可行性”分析，对未来可能遇到的各种危机做好应对准备。

　　作为一家没有乘用车研发、生产和营销经验的企业，腾中重工对乘用车研发所需的天文后续资金要有心理准备。在知识产权保护非常严格的美国市场，真正的创新需要真金白银的投入。此外，企业还要对美国越来越严格的油耗、排放法规有所准备，那意味着研发成本的升级。

　　从此前中国汽车企业对海外汽车企业收购的案例看，尤其要对收购达成后劳资双方的摩擦阻力有足够的心理准备。上汽收购双龙后陷入这方面的泥潭，不得不“断腕”退出就是很好的反面教材。对此，早准备、做最坏的准备要比盲目乐观更实际。此外，收购方需要警惕的还有因为不了解当地法规而容易掉进的一些陷阱。例如，工厂如果搬迁涉及的环境保护方面的责任等。

　　民营企业涉水海外并购正在成为中国汽车业占领全球汽车业制高点的一种重要手段。如果腾中重工对悍马的收购成功，中国的汽车迷可以在看电影《变形金刚二》的时候指着那个医生机器人说：看，自主品牌悍马！但是，记者认为，民营企业对于并购过程中以及并购后有可能出现的风险一定要想在前、备在前，否则，宏伟的蓝图可能会被无情的现实击得粉碎。

　　新闻解读

　　市场风险  比印度塔塔收购风险更大

　　1999年，通用汽车公司取得了悍马的商标使用权和生产权。从悍马品牌的发展历史看，军用“血统”为其蒙上了一层神秘色彩。实际上，在美国等发达汽车市场，民用悍马的突出卖点是其强大的越野性能和与恶劣环境对抗的能力。然而，悍马性能的强悍依托的是大排量和高油耗，这也是典型的美国车的特征。在高油价时代，在通用等美国汽车企业的产品被迫向更节能、更小型、更环保转型的关口，悍马的品牌DNA、技术DNA都属于小众中的小众，是一种逆潮流的另类车型。因此，中国企业对悍马的收购比印度塔塔对捷豹、路虎老牌豪华品牌的收购市场风险更大。

　　巨大挑战  后续资金储备的要求很高

　　从悍马品牌近两年在美国本土和全球的销量看，下滑速度惊人。因此，悍马的收购方不但要承担交易涉及的现金，还要考虑所有债务，以及如何尽快使悍马摆脱失血状态。根据双方达成的初步协议，悍马公司总部和生产部门仍将设在美国，公司计划在全球扩大销售网络，其中包括尚未开发的中国市场。这对于保住美国的就业岗位无疑是有利的，但是也对“新悍马”控制成本、提高竞争力提出了巨大挑战。在金融危机背景下，更对收购企业的后续资金储备提出了很高的要求。 (本组稿件综合新华社)

　　新闻背景  悍马折射美国汽车业荣辱

　　一些分析师说，在某种程度上，悍马车从风光到尴尬，折射出通用汽车甚至整个美国汽车业的荣辱史。

　　风光岁月  美军大量装备军用悍马

　　悍马车价格不菲，主要在美国销售。作为通用汽车著名品牌，悍马车一度风光无限，霸气十足，可看作美国汽车业的缩影，占据美国汽车文化一席之地。

　　悍马最先由美国汽车综合公司研制，驻伊拉克和阿富汗美军大量装备悍马。

　　施瓦辛格组建悍马车队

　　著名影星、加利福尼亚州长施瓦辛格和悍马车缘分不浅。施瓦辛格努力说服美国汽车综合公司开发第一种悍马民用型，即悍马H1。1999年，通用汽车将悍马品牌购入，开始生产、销售民用型悍马车。民用悍马主要包括3种型号，悍马H1、悍马H2和悍马H3，车体重量分别为3447公斤、2993公斤和2131公斤。施瓦辛格本人一度拥有8辆悍马，组建了悍马车队。

　　中国煤老板等的“坐骑”

　　在中国等新兴市场，利于收购方的因素也有一些。例如，长期以来，由于悍马在国内价格高昂，而且屡屡被曝成为煤老板等的“坐骑”，其品牌形象被蒙上了一层豪华的外衣。但是，这种浮华、浅薄的豪华缺乏品牌文化的深厚积淀，随着汽车市场的成熟，也存在逐渐失去光环的风险。

　　失落年代  “沦落”为非核心品牌

　　由于车体过重，悍马车是不折不扣的“油老虎”。先前经济形势好、石油价格低，悍马销售火暴。但受经济衰退、油价上涨等影响，悍马风光不再，销量持续下滑。甚至连施瓦辛格也将自己的悍马车卖掉。路透社提供的数据显示，2008年，悍马车销售出27485辆，比2007年下降51%。

　　出售悍马品牌是通用汽车重组计划的内容之一。根据重组计划，通用汽车将只保留雪佛兰、别克、凯迪拉克和GMC四大核心品牌。悍马则与萨博、土星、庞蒂亚克等一道“沦落”为非核心品牌。

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