就在高周转、去库存战略成为房地产行业主流策略的当下，其带来的副作用已经在企业效益指标中开始显现。昨日，恒大、万科、绿城、金融街等多家大型房企2014年年报纷纷出炉。统计显示，除恒大表现较为出色外，绿城、金融街毛利润及净利润总体表现一般。其中，去年经历动荡的绿城更是出现了净利润近五成的下滑。

　　多数利润率表现不佳

　　昨日，万科公布的2014年年报显示，该公司实现营业收入1463.9亿元，净利润157.5亿元，增幅略低，同比分别增长8.1%和4.2%。相比2013年，万科的结算净利率也下降0.6个百分点，为11.41%。万科董事会秘书谭华杰表示，利润率变化的原因主要包括地价占房价的比例持续提高，以及2014年市场调整期部分利润较低的现房销售转入当期结算。

　　绿城中国昨日披露的年报显示，去年集团取得收入320.49亿元，较2013年的289.91亿元增加10.5%。但去年该公司净利润下滑明显，仅为32.1亿元，较2013年的59.9亿元减少46.4%。同一天发布年报的金融街2014年房产开发业务实现营业收入207.83亿元，毛利率为28.55%，较上年同期下降7.43%。

　　据统计，此前公布2014年销售业绩年报的38家房企年度净利润率平均仅为10.17%，几乎逼近制造业的利润率水平，而且房地产开发净利润率正在以年均1个百分点左右的降幅持续走低。

　　去库存成双刃剑

　　“房企利润率的下滑是房地产业从黄金时代进入白银时代的一个明显特征。”标准万信首席分析师付硕表示。对于房企而言，追求高利润对于房企来说已可望而不可即，“活下去”似乎显得更为现实。因此，全年多数企业开始加快项目周转，启动去库存战略。由此采取的促销策略必然牺牲企业的部分利润。

　　业内人士分析，中国经济进入总量平稳增长的新常态阶段，房地产行业也进入销售增速放缓、行业利润率下降、企业竞争加剧、需求结构分化的新常态。企业提高市场竞争力不可能再向以往那样单纯注重发展规模，必须转而注重效益。房地产具有周期性特点，目前行业处于波谷阶段，当前衡量企业经营能力指标应不仅仅关注企业利润率水平，能否实现高周转也是关键因素之一。

　　将去库存进行到底

　　对于2015年计划，绿城中国表示，该公司将加大一线城市、重点城市投资权重，加强区域集中度，进一步将高端产品向中高端产品拓展，加大开发适合城市白领阶层这一购房主体的产品。同样，采取薄利多销策略的恒大去库存也是其重要战略之一。恒大产品结构里，针对首次置业者和自住的普通老百姓的刚性需求，中端至中高端产品占70%，旅游地产占15%，高端产品占15%，这使得该公司产品的单位产出率并不高。无独有偶，金融街也表示，2015年，该公司将把去库存作为重点工作，提高存货周转速度，加大现金回收力度。

　　“事实上，政策已经明确给出了房企未来的发展方向。”一位业内人士表示。3月27日住建部、国土部联合签发《关于优化2015年住房及用地供应结构促进房地产市场平稳健康发展的通知》要求住房供应明显偏多的市、县，或在建住宅用地规模过大的市、县，应减少住宅用地供应量直至暂停计划供应。

　　加上刚刚出台的二套房首付降至四成、个人购买两年以上普通住房对外销售免征营业税等具体利好措施，都明确表明，去库存正在成为政府主导的行业行为。

　　北京商报记者 董家声