实际上是对资源配置的浪费

　　本报记者 武文静报道

　　进入四季度，上市公司收到政府补贴的公告纷至沓来。

　　近日有媒体报道称，今年三季度以来（截至10月17日），已有114家上市公司发布了131份政府财政补贴或补助的公告，合计金额达26.59亿元。仅10月至今就有30家上市公司发布政府财政补贴公告，累计高达5亿元。

　　事实上，从以往的经验来看，政府补贴企业的例子并不鲜见，每年都有不少上市公司在政府补贴的帮助下或者扮靓业绩，或者成为股市“不死鸟”。但如今上市公司从补贴中获利的情况大有愈演愈烈之势。

　　相关统计显示，今年7月，两市共计发布31份财补公告；8月达到33份；9月则有37份；进入10月以来，仅8个交易日就已发布了30份财补公告，而今年三季度以来的财补金额同比增长了逾20%。

　　不仅如此，政府补贴的名目更是五花八门，令人眼花缭乱。仅技术一类，就有科研补贴和贴息、高新技术项目补贴、产业振兴和技改专项资金、高新技术国家补贴计划、重大科技创新项目补贴……

　　“从一定意义上来看，政府通过对上市公司的补贴，是基于提高企业效率或社会效益的目的，不仅能够实现更多的就业岗位，而且达到扶持产业结构升级的目的。但是政府对上市公司补贴过于热衷，说明政府完成政绩工程的目的更明确一些。”中投顾问宏观经济研究员马遥在接受《中国产经新闻》记者采访时说。

　　不论是雪中送炭还是锦山添花，补贴“大红包”对公司业绩的影响不言而喻。以今年三季度以来获得财补最多的凌钢股份为例来看，尽管上半年亏损达2.32亿元，但9月，该公司共收到两笔政府补贴合计达4.8亿元。由于这4.8亿元的财政补贴将以营业外收入的会计科目计入当期损益，凌钢股份很可能会扭亏为盈。

　　“政府对上市企业的支持力度正在加大，其主要原因是区域经济发展在一定程度上依赖大型上市公司的带动，政府通过对上市公司的补贴，不仅能够实现更多的就业岗位，更能够顺应扶持产业结构升级的政策指示。”中投顾问IPO咨询部分析师崔瑜在接受《中国产经新闻》记者采访时曾表示。

　　当然，利弊总是相生相伴、相辅相成的。“政府补贴上市公司存在两方面弊端，其一就是补贴的盲目性，部分地区将有限的财政补贴运用到个别企业的扶持中，导致社会资源流向不公平；其二就是违背市场规则，成为ST公司避免退市的‘救命稻草’，上市公司经营不善，退市或是被重组，都是市场的选择，补贴并不能改变上市公司长期亏损的命运，让其更‘理直气壮’地在资本市场‘圈钱’，而不注重实业发展，最终只会损害市场投资者的利益。”马遥说。

　　不可否认，政府补贴只能解一时之急，治标不治本。也有专家在接受媒体采访时直言，对于一些明显不具备可持续发展的公司来说，还不如让其退市，尤其是一些ST公司，年年依靠财补来活着，实际上是对资源配置的浪费，也不利于A股健康发展。

　　除直接“输血”外，地方政府如何更有效率地扶持企业发展？马遥认为，一方面，地方政府应规范补贴依据，加大对政府扶持行为的监督是改善盲目补贴的有力手段；另一方面，地方政府的财政补贴支出决策过程应该受到更加严格的监督，相关的信息披露应该更加透明尤其重要。此外，企业自身要提高运营管理能力，培育企业自身的造血功能。