潍柴7.53亿欧元重组德国凯傲

　　经济导报记者 孙秀红

　　 继收购法国博杜安游艇发动机公司、意大利豪华游艇制造商法拉帝后，本月3日，潍柴动力股份有限公司（股票代码000338，简称“潍柴动力”）与世界首屈一指的工业用叉车制造商和液压技术的全球领先者———德国凯傲集团，在济南签署战略合作协议。

　　 “只有走出去才能真正成为全球化企业，下一步我们会根据战略需要，继续寻找并购目标。”在新闻发布会上，山东重工集团董事长、潍柴动力董事长谭旭光称，经济萧条对优势企业而言，是战略重组和整合的良机，山东重工旗下的4家上市公司和其他企业都有这种机会。

　　 他透露，从2008年成功整合湘火炬后，山东重工就开始从战略上研究国际化。国际化不仅仅是资本的国际化，还包括产品的国际化、运营的国际化。此次收购凯傲就是国际化战略的重要一步。

　　“两个绝好的青年结婚了”

　　根据协议，潍柴动力将斥资7.38亿欧元收购凯傲，其中的4.67亿欧元将以增资形式收购凯傲25%的股份，另外2.71亿欧元将用来收购凯傲下属林德液压业务70%的多数股份。潍柴动力继KKR和高盛之后，成为凯傲新的主要投资者和战略合作伙伴，双方将在叉车和液压技术领域展开密切合作。

　　“凯傲的优势是叉车，我们作为战略股东参与，可以发挥在发动机配套方面的优势。同时，林德液压也是全球高端液压市场为数不多的战略资源，合作互补性很强，可以说是两个绝好的青年结婚了。”对于此次合作，谭旭光这样评价。

　　凯傲首席执行官Gordon Riske也认为这是双赢的战略合作。

　　 “与潍柴动力建立合作将进一步强化我们现有的业务联系。双方在产品、区域市场地位和技术上都具有极强的互补性。这一战略伙伴关系的建立，为凯傲未来的强势增长注入了重要的推动力，尤其是在中国和其他亚洲市场。”他说。

　　 不仅如此，谭旭光还称，这次交易没有任何风险。这次收购使用的7.38亿欧元只用了集团总部充足现金流的一部分，不到一半，还没有启动二级子公司的现金流。

　　据谭旭光介绍，交易完成后，液压业务将作为一家名为林德液压的独立公司投入运营，凯傲则继续保留其在液压公司的战略性股份。林德的液压产品将继续沿用Linde Hydraulics商标。通过与潍柴动力的合作，林德液压近期计划将位于阿沙芬堡妮可海姆的现有液压业务搬迁至附近的新工厂，并增加其他液压生产厂的产能。

　　凯傲将利用这笔注资进一步优化资本结构。如果凯傲日后进行IPO，潍柴动力有权选择增持凯傲股份至30%，并有权进一步增持凯傲液压业务股份。

　　谭旭光称，这次合作是继潍柴动力2008年12月成功收购法国具有130年历史的博杜安游艇发动机公司、潍柴集团2012年1月收购全球第一游艇品牌的意大利法拉帝集团之后，又一次具有里程碑意义的重大投资事项，也是迄今中国企业在德国最大的并购案例。

　　据悉，截至2010年，中国在德国的投资只有7亿多欧元，仅占全国对外直接投资0.5%。

　　重构全球液压制造格局

　　 谭旭光坦言，此次战略合作，潍柴动力看重的是对林德液压的控股。

　　 据了解，自1956年成功生产出世界上第一台静液压驱动设备以来，林德静液压驱动技术就始终处于全球领先地位。2011年，林德液压的销售额突破2.76亿欧元。目前，林德液压已经成为卡特彼勒、沃尔沃、利勃海尔等世界级工业装备制造集团的重要供应商。

　　液压控制系统是制约我国装备制造业发展最突出的“瓶颈”之一。目前国内液压高端产品完全依赖进口，2011年进口额近300亿元。全球液压系统长期以来一直被德国的博世力士乐公司、美国的伊顿公司、日本的川崎公司所垄断。因此，国家在高端装备制造业“十二五”规划中明确提出要重点发展液压产品，在装备制造业调整和振兴规划中也提出了大力发展液气密行业的要求。

　　 2010年，潍柴收购了山东青州一家液压件厂，开始在液压市场布局。

　　这次战略合作，在谭旭光看来，将有助于潍柴动力快速掌握全球领先的高端液压技术，推动我国工程机械产业向价值链高端拓展，使全球的液压制造格局发生重大变化。

　　 “得液压件者得天下。”谭旭光说。根据协议，潍柴动力和凯傲将在液压泵、液压马达、液压阀门等领域建立稳固的战略产业合作关系。“我们计划在未来5年，力争使液压业务收入达到100亿，力争用5到10年的时间再造一个液压控制系统的潍柴动力，成就中国液压行业第一品牌。”

　　并购之机

　　 跨国并购的良机，在谭旭光看来当数经济萧条之时，“并购后，优势的企业都会实现一次更大的飞跃和跨越。”

　　 他透露，2008年成功整合湘火炬后，潍柴的战略方向就已经开始从国内转向国外。2009年山东重工集团成立后，明确把发展愿景和战略目标确定为动力系统、工程机械、核心零部件、商用汽车、游艇制造等五大业务板块，以及动力总成、传动系统、推进系统、液压控制系统、新能源动力五大核心系统解决方案，构建核心竞争优势。

　　 “五大系统中，动力总成系统、新能源动力系统成绩显著；船舶推进系统、传动系统正在发力；但液压控制系统相对滞后，核心零部件技术缺失。”谭旭光表示，液压控制系统是集团未来重点发展的关键核心技术，要想迅速拉近与世界顶尖水平的差距，跨国并购是一个绕不开的途径。

　　新闻同期声

　　德国叉车巨头———凯傲

　　以生产叉车等商用车见长的凯傲集团，是欧洲工业叉车市场的领导者，全球第二大工业叉车制造商，也是在中国市场占据领先地位的跨国供应商。全球行业排名第二（仅次于丰田）。

　　 凯傲集团2011年的员工数约为2.2万人，经营收入约为44亿欧元。

　　 凯傲集团背后的实际拥有者为KKR和高盛。2006年，KKR与高盛以40亿欧元的价格买下凯傲集团，意图打造一个能够超越丰田的“叉车帝国”，并完成了凯傲集团的欧洲上市工作。为了保证凯傲集团更为强大，KKR和高盛将其带出了欧洲市场，中国市场理所当然地成为其最为重要的市场之一。

　　目前，凯傲集团旗下共拥有四大品牌———林德（Linde）、施蒂尔（STILL）、欧模（OM）、宝骊（Baoli），在中国市场主要使用林德和宝骊。