作者 简俊东 杨颖桦

　　欧美经济衰退，全球集装箱市场份额超过50%的中集集团(000039.SZ)有更切肤的感受。

　　作为全球贸易的“晴雨表”，11月5日，波罗的海干散货运价指数(BDI)跌至772点，这已是1999点2月以来的最低点，今年5月至今，该指数已下跌93%。

　　集装箱制造和船舶制造，都是跟BDI指数直接相关的两个行业，不过两者命运并不一致。

　　“船舶制造周期长，现在的订单都是早下了的，其所受影响还没显现出现，而金融危机传导到实体经济后，对集装箱行业的影响很快就反映了，BDI下跌这么多，船东也要看情况再决定集装箱采购量”。平安证券机械行业分析师叶国际认为。

　　作为全球集装箱行业的行业龙头，中集集团将受到直接冲击，今年三季报显示，中集集团集装箱业务收入占比达70.20%。

　　“中集集团的崛起是在海运贸易空前景气时，并没有经历过今年这样的环境，现在景气拐点突然到来，对于中集集团是巨大挑战。”有不愿透露姓名的分析师告诉记者。

　　冬天会有多冷

　　尽管今年美国次贷危机令通胀居高不下，而且集装箱主要原材料钢材的价格一路飙升，但这并没有减少集装箱行业的乐观情绪。

　　实际上，直至7月，次贷危机的影响并没有在集装箱行业出现。

　　中国海关数据显示，除2月外，今年1-7月，单月集装箱出口无论是金额还是数量都保持高增长，今年7月的出口金额和出口量同比增长51.3%和42.4%。

　　另外，成本上升也可以转嫁到下游，随着钢材价格走强，干货箱价格由2007年上半年的1900-2000美元/标箱，升至目前2500-2600美元/标箱的水平。

　　原材料价格上涨，中集集团的集装箱毛利率并没有下降，反而从2007年度的9.31%上涨到2008年中期的9.79%。

　　但是，冬天来得如此突然。

　　中国海关数据显示，8月，我国出口的集装箱数量仅30万只，虽然出口金额同比仍增长2.1%，但出口数量却同比降低6%,9月出口数量下跌到24万只，出口数量和出口金额分别同比下降17.8%和16.1%。

　　苦日子或许才开始，中国集装箱行业协会秘书长史艳秋告诉记者，“一般每年的7-9月是航运市场繁忙期，是我国集装箱出口交箱量大幅上升期，也可以说，这三个月的市场状态是当年集装箱行业景气度的重要晴雨表。而今年三季度的数据则明显预示出市场颓势，我国集装箱出口除7月份有较大幅度上升外，8月小幅下滑，9月大幅下跌。从目前市场趋势和企业的生产情况看，10月份将延续下降趋势，并至少将延续到明年二季度。”

　　“目前，集装箱行业‘冬天’在价格上尚未体现出来，集装箱价格虽处高位，但已有价无市，集装箱需求大幅萎缩，做完年初订单后，据我们了解，中集集团现在的新增订单已非常少，今年四季度到明年一季度，中集集团将最难熬。”上述匿名分析师说。

　　中集集团集装箱产业可能遭遇的需求萎缩，从BDI指数高达93%的跌幅可以明显感受到，随着世界经济减速，对国际航运市场的负面影响还在日益显现。

　　JP摩根证券近期发表的一份国际集装箱运输市场分析报告称，过去8个月，全球市场集装箱运量与去年同期相比，净增量仅100万箱。班轮运输市场的运量需求增长所面对的恶劣程度，是1996年以来仅见。

　　面对增长乏力的市场，全球10大班轮公司已逐步调整运力，或削减航线，或降低航速，或将船舶退租等措施，以改善自身经营状况。

　　面对下游行业如此恶劣的生存环境，集装箱龙头老大中集集团订单的减少也就不难理解。