到了3月10日，这一价格升至62.6万美元。基金和其他机构认定贝尔斯登的现金流即将枯竭，他们将赌注皆下于此。

　　持续增长的悲观情绪刺激某些交易伙伴试图终止与贝尔斯登的交易。对冲基金客户正联系德意志银行在纽约的证券分支机构，看看这家德国公司能否购买一些此前与贝尔斯登签订的证券买卖合同，而他们也要付出一定的费用。德意志银行答应了许多这种所谓的更替申请，但收取了比平时更多的费用。

　　在麦迪逊大街的贝尔斯登总部里，高管们都成了忙碌的救火队员。CFO萨莫埃尔•莫里那若和他的团队忙着打电话给交易伙伴，让他们不要相信谣言，并帮助镇压它们。这位高管反复强调，贝尔斯登有充足的维持运营的现金，大约有180亿美元，偿还贷款或稳定交易合同完全没有问题。

　　再回到棕榈湾，施瓦茨正在为回去之后的混乱担忧。第二天他将与迪斯尼CEO罗伯特•伊格尔会晤，但是来自曼哈顿的同事经常打电话来打扰他，他们都在征求镇压谣言的建议。但施瓦茨也是进退两难：如果他急匆匆地离开发布会，必然会得罪一些大客户，包括伊格尔，以及哥伦比亚广播公司的CEO莱斯利•穆维斯。况且，即便飞回纽约，他自己感觉也帮不上什么忙。

　　当日晚些时候，贝尔斯登发布消息，引用施瓦茨的话，声称“公司的资产负债表、资金流动性与资产仍然表现正常”。

　　3月11日(周二)

　　但是收效甚微。3月11日之前， ING告诉贝尔斯登他们将抽走5亿美元左右的融资。这家荷兰银行的工作人员称ING管理层想在局势明朗前按兵不动。

　　日子一天天过去，可怕的传言搅得贝尔斯登的交易员们心烦意乱，他们既担心自己的工作又担心自己的储蓄。其中有些人将自己大部分个人财富与公司股价绑定在一起——大约有他们年终奖的一半，那是他们年薪的重要组成部分，并且是通过数年积累起来的。

　　下午时分，平时沉默寡言的布鲁斯•利斯曼——61岁的他是股票业务的联席负责人——爬上了自己4楼办公室附近的一张桌子，唤起交易员的注意。“让我们集中精神，”他咆哮道，“继续努力工作！贝尔斯登已经在这里很久了，我们也在这里。如果我知道了什么消息，我会立刻通知你们。”

　　在这场混乱当中，“王牌”艾伦•格林博格，这位80岁的贝尔斯登前任老板，正试图采用温和的手段来缓解紧张气氛。戴着他那标志性的蝴蝶结领结，仍然是交易员的格林博格努力让同事们感觉轻松。应大家要求，他也再次描绘了曾经发生的一幕：在全球市场崩溃的黑色星期一(1987年10月19日)，他仍然在交易大楼练习着高尔夫。尽管格林博格不玩高尔夫，但他假装挥杆的动作以及以后还会振作的宣言已经是人人皆知。

　　如果自己的钱与一家坠落中的公司绑定在一起，那么客户与交易伙伴们必然十分担心事态的发展，而此时也没有任何东西能够安抚他们的焦虑心情。Adage资本管理公司已经从贝尔斯登专门处理大客户交易的大宗经纪业务部门取出了一部分钱。

　　对冲基金也请求瑞士信贷银行能接管自己与贝尔斯登的交易，这些请求几乎淹没了瑞信的经纪部门。下午瑞信给自己的股票与债券交易员们群发了邮件，告诉他们任何有关贝尔斯登的新申请以及涉及任何“例外”的正常交易都需要经过信用风险经理的批准。

　　这条指示传到其他公司交易员那里已经变了味道：瑞信警告交易员不要参与任何与贝尔斯登有关的交易。

　　贝尔斯登的高管们觉得有必要再次公开澄清谣言。安排已经就绪，身在佛罗里达的施瓦茨将通过CNBC的网络发表讲话。

　　3月12日(周三)

　　3月12日上午9点多，施瓦茨对电视观众们说道：“有些人会怀疑贝尔斯登出了一些问题……由于我们在抵押贷款方面拥有大量业务。这些猜测都不是事实。”

　　他这次讲话的重点在于告诉投资者，公司还有充足的现金储备，并且一季度还是盈利的。但这些话还没讲完，施瓦茨就被一条来自纽约的紧急新闻打断：纽约州长艾略特•斯皮泽由于性丑闻被免职。施瓦茨很沮丧，但在紧急新闻过后他还是完成了他的讲话。

　　之后，贝尔斯登的股价稍稍上升至66美元上方，并且停留到下午。但是大宗经纪客户仍然不断地取出他们的钱。正午时分，施瓦茨按计划返回公司。

　　回到纽约，他召集高管们商议如何拯救公司。曾在Lazard就职的投资银行家盖瑞•帕尔是从布鲁克林剧院被召过来的——他正在欣赏帕特里克•斯图尔特主演的《麦克白》。幕间休息时，他叫了辆出租车匆匆赶往麦迪逊大街。

　　施瓦茨同样邀请了家住Irvington的苏利文&克伦威尔律师事务所主席罗金•科恩。尽管贝尔斯登还没有遭受灾难性的现金流出，但施瓦茨表示他不知道明天会发生什么。“我应该联系美联储”，科恩先生回应道。

　　晚上10：45左右，科恩打电话给纽约联邦储备银行主席蒂莫西•盖斯纳。他敦促美联储应该提前实施原定于3月27日开始的给投行注资的特别计划，并且直接借现金给那些不受美联储监管的投行。

　　后一举动允许贝尔斯登可以以自己的抵押贷款资产和它们支撑的证券为抵押，直接从美联储的贴现窗口借钱，而贴现窗口以往都是为商业银行的短期贷款准备的。有了这笔现金，贝尔斯登就可以偿还其他贷款，并满足客户的兑现要求。

　　科恩对盖斯纳说道：“我想我待在这里的时间已经足够我发现一个巨大的问题，而且看起来问题非常严重。”盖斯纳回复：“如果艾伦(施瓦茨)真的担心，他会找我的。”