大光明整合猜想

　　在相继将旗下上市公司光明乳业(600597.SH)和第一食品(600616.SH)打造成乳制品和黄酒平台后，光明系下上海梅林的风吹草动尤为市场关注。

　　“光明下面四个上市公司里，第一食品专注酒类，光明乳业主攻乳制品，其它很多大光明(即光明食品集团)的食品资产，可能会注入上海梅林。”上述接近光明集团的人士透露。

　　光明食品集团2006年8月挂牌，由上海益民食品一厂(集团)有限公司、上海农工商(集团)有限公司、上海市糖业烟酒(集团)有限公司、锦江国际(集团)有限公司的相关资产集中组建而成，资产规模458亿元。

　　其黄酒和乳制品之外的资产，更是纷繁复杂，且归属于不同的集团旗下。上海梅林目前的整合路径，尚不得而知。

　　东方证券研究员任美江在其报告中分析，光明食品集团理想的上市平台有两种模式：一种是三类核心业务分别拥有一个上市平台，支撑类业务拥有一个上市平台；另外一种模式是食品加工按照产品分类，分别拥有三个独立的上市平台，食品流通(或与现代农业一起)拥有一个独立的上市平台。

　　在他看来，后一种模式的可能性更大一些。而对上海梅林而言，“未来将注入集团和其它三家上市公司的相关食品加工资产”，其概率高达80%，“这将对提升上海梅林的盈利能力产生重大促进作用。”

　　这亦与上述接近光明食品集团人士的观点类似。据这位人士看来，光明食品集团掌控的另外一家上市公司海博股份(600708.SH)，“业务不是很清晰，它目前的出租车业务，跟大光明的主业也不是很相关，有可能需要进一步整合。”

　　该人士说，光明食品集团后续的整合，还有可能在商品流通渠道展开。目前，大光明集团的零售业务散落于多家公司，农工商集团集结了大部分的超市和便利店，但其它几家集团公司亦有涉猎。

　　此外，该人士向记者表示，农工商集团旗下的农工商房地产集团，也有望单独上市。

　　此前，市场有传言称光明食品集团整合的终极目标，是谋求海外整体上市。但上述知情人士则表示，“海外上市的事情，还没有正式确定下来。只是当初在讨论的时候，中介机构有这样的提法。据我了解，集团层面还没有正式讨论这个事情。”