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沃尔玛好又多整合困境

http://www.sina.com.cn  2008年07月16日 03:04  21世纪经济报道

  本报记者 周益广

  虽然早在2007年2月就实现了对好又多超市的“实际控制”,但沃尔玛(WAL-MART)对好又多的“合法拥有”,还有很长的路要走。

  近期,好又多一支100多人的团队,正在紧张操作一场工程浩大的门店股权变更工作。但最新的事端是,好又多上海田林店的股权变更程序遇阻,原因是,该商场使用的是工业用地。

  “办理股权转让,需要把以前不合规的灰色地带,重新摆到台面上来。”好又多一位内部人士近日告诉本报记者,而这只是好又多灰色地带的“冰山一角”。

  事实上,好又多拥有的101家门店中,仅有27家拥有合法外资身份。另外的70多家门店,都必须在满足了政府部门的合规性要求后,方能将股权顺利转移至沃尔玛名下。

  而此时,好又多创始人于曰江早已置身事外,在收到沃尔玛的6.4亿美元现金后,其早已转战房地产业。而若这70多家门店的股权转让顺利完成,于曰江还将获得另外的约3.2亿美元。

  “于曰江已经将主要精力转向广州、成都、厦门等地的房地产行业,虽然他还是好又多的董事长,但沃尔玛方面的首席整合官廖红辉,早就成了他的授权代表。”上述内部人士透露。

  于曰江套现始末

  “于曰江创立好又多,一开始就是为了要出售,而不是要通过零售业本身来赚钱。”一位追随于曰江多年的人士告诉本报记者。“他本来不熟悉零售业,1997年最初只投入了600万美元在广州天河开设一家好又多超市,后来越做越大。”

  为了快速做大,经营人员和资金是于曰江最为看重的。

  “于曰江的成功,首先一点是他团结了很多跟他一起奋斗的朋友。”上述人士表示,由于当时大卖场行业在大陆处于高速发展期,他从台湾地区挖来了300多位零售行业的成熟管理人员。

  而为满足对资金的渴求,除了从银行获取大量的贷款,好又多还占用大量的供应商货款。当时,好又多总是按照20%至30%的比率,与供应商结款。

  直到2000年10月,好又多经过三年发展,门店数仍只有20家。但之后4年里,其门店总数迅速膨胀,到2004年底已经达到88家,门店数量已经是国内行业第一。

  此时,中国加入WTO时承诺开放零售业的时间已到,好又多即将出售的消息也不断传出。

  2007年2月,于曰江将好又多转手给沃尔玛,其“短线操作”最终获得成功。“事实上,好又多一直在和沃尔玛谈股权转让,但是故意放出了跟家乐福、TESCO、联华超市等谈判的风声,还放言准备赴香港上市,其实都是烟雾弹。”上述人士透露。

  但接手好又多的沃尔玛,将打开潘多拉的盒子。

  “灰色”好又多

  好又多的价值,无疑是其拥有的101家门店。

  当时,在国家对外资零售业采取限制政策背景下,如此快速的扩张是不可想象的。在2004年12月零售业全面放开之前,沃尔玛、家乐福等,因为在股权比例、开店城市等方面是受到严格限制的,其扩张步伐都无法达到好又多的速度。

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