资产负债股权三归零 中粮重组伊斯兰信托(2)

　　宁夏自治区知情人士分析认为，2008年适逢宁夏回族自治区成立50周年大庆，作为全国唯一的省级回族自治区和欠发达民族地区，宁夏经济基础薄弱，金融资源严重不足，目前全区仅有伊斯兰信托一家信托公司，因此，保住信托牌照对宁夏具有十分重要的意义。

　　另外，2007年6月1日新的《企业破产法》开始实施，金融企业的破产也适用这部法律。作为国际上的先进经验，企业重整制度首次引入企业破产法。法律规定，无论是债权人还是债务人，均可以向人民法院提出重整申请。新《企业破产法》的实施，为企业解决经营困难提出了破产清算之外的另一条途径，这无疑给伊斯兰信托的重整带来新的希望，实施重整将有法可依。

　　经过多轮磋商，最终中粮集团入选伊斯兰信托潜在战略投资者。2007年10月26日，自治区政府、中粮集团、伊斯兰信托三方签署重组框架协议，初步达成了重组意向。

　　资产、负债、股权“归零”

　　“伊斯兰信托重整是置之死地而后生，是将公司的资产归零，负债归零，股权归零，在此基础上各方重新以货币资金投资入股。”知情人士告诉记者。也就是说，伊斯兰信托最终是以零资产零负债的形式注资后重新变更登记、申请开业。

　　资产归零就是将伊斯兰信托的自有资产变现后全部用于清偿债务。并由自治区政府批准核销区内不良资产，以实现资产“清零”。

　　伊斯兰信托2.64亿元总资产中，约有2.1亿元信托资产(属非自有资产)，可供抵债的资产预计只有5000万元。目前，资产清理工作已经接近尾声。

　　债务归零就是对宁夏自治区内外约90家企事业单位形成的20多亿元负债进行彻底清理。在重组方案中，宁夏回族自治区政府拟批准核销区内近10亿元债务，再按照10%的现金清偿率清偿其余企业债务。按此方案，自治区政府只需支付约1.277亿元，即可实现机构债务“清零”。

　　这一债务重整方案得到了绝大多数债权人的同意，在2007年11月初召开的债权人会议上，半数以上的债权人同意重组和偿债方案，其代表的债权超过负债总额的2/3。

　　至于1.8亿元央行再贷款将如何偿还尚未最终确定。“这部分将由重组方中粮集团协商自治区政府解决，两家共同向央行汇报解决方案。”知情人士告诉记者。

　　重组方案中，原伊斯兰信托的股东将全部退出。自治区政府有关人士认为，对于伊斯兰信托目前状况，公司原股东要自行承担经营管理不善而造成的巨额亏损责任，故原股东股本全部清退不予偿还。伊斯兰信托原股东及高管人员不进入重整后公司的股东会、董事会、监事会。

　　据悉，目前伊斯兰信托的8家股东中，有6家(共持有8亿股权)已签订转让协议，对于德隆曾控制的郴州山河、亿阳集团2家(共持有2亿元股份)股东，拟通过和解或者法院裁决的办法转出。

　　事实上，一些股东单位已经对入股伊斯兰信托的投资进行了归零处理。2006年2月21日，宁夏恒力(600165.SH)发布公告，以截至2005年9月30日对伊斯兰信托长期投资帐面价值18000万元为对价，以2.671元为每股价格，回购共计67390490股非流通股股份，并将回购股份予以注销。回购完成后，公司不再拥有此项长期投资，同时，公司的总股本数减少。