中集集团计划5.6亿美元收购莱佛士

　　本报记者 朱宗文

　　3月13日，中国国际海运集装箱(集团)股份有限公司(下简称“中集集团”，000039.SZ)宣布，计划以不超过5.655亿美元的价格收购新加坡烟台莱佛士船业有限公司(Yantai Raffles Shipyard Ltd., YRSL.NO，下简称“烟台莱佛士”) 29.9%的股权。

　　据悉，中集集团将通过在香港设立的一家子公司Sharp Vision Holdings Limited来完成上述交易。上述交易完成后，中集集团将拥有烟台莱佛士29.9%的权益，成为该公司的第一大股东。

　　中集集团的多元化之手似乎越伸越长。

　　“从目前来看，这次收购经济价值比较低，但从长远看，战略意义比较高，中集进入的是一个比较有前景的行业。而且中集的大股东中远集团也有造船业务，不排除中远考虑在通过中集收购后会进行一些相关业务上的整合。”3月13日，平安证券机械行业分析师王合绪对本报记者分析。

　　收购价值之辩

　　据了解，中集集团是在3月12日与烟台莱佛士签定收购协议的，通过受让最终受益股东章立人通过Bright Touch Investment Limited和Leung Kee Holdings Limited持有的莱佛士股份而成为该公司的第一大股东。

　　烟台莱佛士在挪威奥斯陆证券交易所以场外交易形式挂牌交易，至今总发行股份为2.735亿股，总股本金594234914.82美元。中集集团将以每股6.92美元的价格，向章立人收购莱佛士29.9%的股份，共81776500股，总计565535961美元，该笔款项将在三年内分三期支付。第一期付款2.955亿美元，第二期和第三期价款将分别在莱佛士2008年、2009年年度报告完成后，分别支付最高1亿美元和最高1.7亿美元。

　　章立人直接和间接持有烟台莱佛士约44.3%的股份，章立人其他家族成员持有2.8%股份，DnB NOR Bank ASA 持有37.0%股份(代投资者持有)，Platinum NomineeLimited 持有7.4%股份代投资者持有，除此之外，没有持股超过5%以上的股东。

　　这次收购烟台莱佛士29.9%的权益最终作价为565,535,961美元，中集集团方面表示，“主要考虑了其净资产价值，以及行业和市场未来的较高增长前景、已接获订单量，公司未来的盈利能力。”

　　但王合绪则认为，“相对烟台莱佛士只有一两千万的利润来讲，这个收购价格似乎是高了点。中集可能主要考虑到公司的未来价值，这家公司的市盈率达到了100倍。”

　　王合绪还对烟台莱佛士如此低的盈利能力表示了怀疑，“按这个行业的行情和行业前景，似乎不应该业绩是这样的。”

　　谈及公司的经营状况，烟台莱佛士董事会办公室负责人对记者表示乐观。“公司是国内最大的海上钻井平台生产商，手中的订单数量也最多。目前在国内的竞争对手还比较弱，真正的竞争者是新加坡吉宝，以及日韩的两家造船厂。”他指出，该公司的主要生产经营都在中国完成，产品目前100%出口，主要出口到美国、英国、荷兰、南非、新加坡、日本、泰国、沙特阿拉伯和香港等国家和地区。