外资巨头压境 内资零售业图谋上市跃龙门(2)

　　上市打出差异化模式

　　目前，我国大批区域零售企业的上市已经到了关键的冲刺阶段。从他们谋划上市的思路来看，大部分选择了差异化的发展模式，而不是与外资巨头硬碰硬。

　　“现在各家企业都亮出了自己的杀手锏，上市到了非常关键的阶段。”河北一位操盘上市的零售企业老总告诉记者。目前几乎没有不接触过上市这一块的零售企业，从年销售额几十个亿到五六个亿的都有。

　　1月29日，湖南步步高商业连锁董事长王填与公司证券部门的同事都在北京，他们此行的关键是补充相关上市材料并上报。“目前公司已经处于静默期，不方便做任何评价。”王填的电话那头声音嘈杂。

　　但是对于上市，各家企业都沿着自己的特点、市场提出差异化的发展思路。

　　上述操盘上市的老总告诉记者，“现正在运作上市的几家企业亮出的模式有：山东家家悦强调农副产品、配送服务等，因为家家悦有很强的农副产品采购能力和加工基地；山西的美特好打的是一个大区域的牌，在此之前，美特好收购了家世界在天津、山西、内蒙古等地的门店；而步步高的盘子比较大，可能以中南地区为发展重点。”

　　还有企业打出区域市场、多业态发展的牌。王广策之前曾告诉记者，他们除了超市之外，还做了一家购物中心(Shopping Mall)，通过发展不同的业态，从而增强在区域市场的话语权。

　　先做区域后探全国

　　区域企业打出的差异化发展模式是立足于区域市场的。

　　“中国零售行业将是全国性巨头、区域性龙头并存，区域企业要找到自己差异化的发展模式。”朱定志分析。中国市场有区域特征明显，家乐福将生鲜采购放在地方门店也是这个道理。

　　“现在了解到区域企业上市融资后有这么几种不同的出路，一是发展主业，相对来讲这一块的比例比较高，如步步高在中南地区密集开店，先把这个区域绝对控制。二是向物流、配送等上游发展，整合销售供应链，如家家悦可能会将其农副产品的采购、加工链条再强化，甚至为其他企业服务；三是发展与主业相配套的其他业态，如在超市的基础上发展购物中心等。”上述操盘上市的老总分析。

　　零售行业分析师胡鸿轲认为，从单店的盈利而言，外资可能高于国内的企业，但是现在外资是按商品的种类细分，超市主要经营日用品，百货做服装等，而国内的百联、大商、武商联等大区域龙头，它们的优势在于网点多、业态丰富。

　　还有很多企业将上市作为一个杠杆，放大自己，从区域市场走向全国。因为看到了太多全国扩张过程当中的先烈，企业更加慎重。

　　“扩张需要利润来支撑。跨区域扩张风险很大，关键是看企业对异地市场的把握能力。”朱定志分析，区域性零售企业过远扩张，要考虑供应链、物流是否成熟，否则就不是钱能解决的问题。中商平价连锁有过异地扩张的经历，但是并不成功，主要是供应链都在本地，没有异地的供应链与配送。