建设银行拓展私募股权市场

　　近期，建行已完成大量对私募股权投资及管理的研究报告，并积极与监管部门沟通，为及早进入私募股权市场作了大量前期准备。此外，建行还与多方机构接触，尝试探索建立资产管理公司、收购国内信托公司等。而自去年4月起，建行就开始着手尝试对公信贷资产证券化试点项目。目前该项目进行顺利，并有望在今年1季度完成。

　　建行投行部于去年发展了股权投资(Pre-IPO)财务顾问、IPO及再融资财务顾问、重组与并购财务顾问、项目融资财务顾问、企业债券发行财务顾问、公司债券发行财务顾问和直接投资等投行业务。目前，该行已与5家公司签订了上市阶段的财务顾问协议并开始积极着手相关工作；已与1家公司签订了私募股权投资协议。

　　银联信分析：

　　银行PE产品市场有待开发

　　资产管理业务是商业银行未来发展的一个非常重要的领域，这其中一个很重要的业务，实际上就是PE(PE Fund，私募股权基金)的业务，商业银行的投资银行业务的发展，私募基金也是非常重要的一个手段，要使银行加快发展资产管理业务必须进一步的拓展其在一些领域的投资空间，包括私募基金、股权投资基金、信托公司投资的领域等。

　　私募股权投资一般能获取较高的收益，这主要是因为它一般被要求私募股权投资机构在提供货币资本的同时也提供企业家才能这个生产要素。也就意味着私募股权投资机构介入公司的管理，利用自身的专业知识帮助被投资企业获得更好的发展，这也正是很多称成长中的被投资企业管理层所不具备的。也正是因为这样，私募股权投资机构在退出所投资企业时，交给承接的投资人的是一个管理模式先进、制度设计严密、赢利能力优良、发展稳健可持续的公司。也正是这样的原因导致了私募股权投资的高回报。

　　一、私募股权基金发展现状

　　现在几乎所有的公司都有自己的私募基金，2006年，全球并购交易的总值37900亿美元，其中通过私募基金方式来主导的交易占并购交易总量的20%，美国的2006年十大并购案中，五项是私募基金进行的。将来通过私募基金的方式进行国际的投资，是非常好的通道。据统计，2007年首发上市的公司中，有私募股权投资机构背景的公司数量约为70家，占首发上市公司总量的60%，这个趋势还在进一步加大。

　　最近，有几家有限合伙型的私募股权基金向国家发改委申请备案。此前，国家发改委刚刚批准了两家私募股权投资机构，一家是国家投资公司下属的高新技术产业投资公司，另外一家是中国和以色列采取有限合伙制设立的私募股权投资机构。

　　过去由于国内资本市场长期得不到健康发展，使得本土的私募股权投资机构发展缓慢。近两年来，A股市场发生了转折性的变化。无论是市场规模还是市场本身的运行机制，都发生了很大的转变，为私募股权市场的发展提供了重要保证。

　　目前私募股权基金主要分为以下几种：一是“走出去”的基金。截至目前，已有10多只此类基金获准成立。二是以渤海产业基金为代表的国内大型人民币基金。第三种是公司型的创业投资企业，目前共有192家。