英报称中铝可能增持矿业巨头力拓股份至19.9%

　　中铝收购力拓的股权，究竟是为了搅局，还是财务投资？

    中国铝业公司(下称“中铝”)和美国铝业公司(下称“美铝”)联合收购力拓部分股权的行动并没有影响到矿业巨头必和必拓对力拓的收购计划。在提出正式收购计划截止之日，必和必拓提高了收购力拓的出价，向力拓发出价值1736亿美元的正式收购要约。而这一报价再次遭到力拓董事会的拒绝，分析人士指出，必和必拓最终可能转为直接寻求力拓股东的支持，而已经成为力拓主要股东的中铝和美铝目前还没有进一步行动。

　　前天，英国《泰晤士报》报道，中铝正寻求澳洲监管当局的批准，将收购力拓的权益增至19.9%，不过，这一消息并未得到中铝的肯定。

　　提价仍遭拒

　　根据必和必拓的正式收购方案，拟对包括力拓澳大利亚公司(Rio Tinto Limited)和力拓英国公司(Rio Tinto Plc)在内的全部股票进行要约收购。方案是3.4股必和必拓股票兑换1股力拓股票。

　　必和必拓指出，收购之后，力拓股东将持有约44%的合并后公司股份，与必和必拓2007年11月1日向力拓提出并购建议前根据两公司市值而计算的力拓股东持股情况相比，即力拓股东持有约36%的合并后公司股份，有明显提高，当时，该公司最初提出的是3股换1股的全股票方式收购提议。此外，正式的收购价与并购建议提出前的力拓股价相比，也溢价45%。

　　必和必拓称其已获得一笔银行承诺的550亿美元的融资安排。而该收购要约分别需要50%以上的力拓澳大利亚有限公司和50%以上的力拓英国有限公司公众股股东同意接受。

　　不过在必和必拓提出正式收购要约的第二天，力拓就拒绝了必和必拓1474亿美元的收购报价，称力拓集团董事会认定该有条件的收购要约严重低估了力拓的价值，且不符合股东的最大利益，因此董事会全票否决了必和必拓的上述报价。

　　“必和必拓尽管提高了报价，但仍未体现出力拓集团的优质资产及发展前景所蕴含的价值所在。除非能够收到一份充分反映力拓价值的收购提议，我们的计划没有改变，也将不会改变。力拓集团将继续其自身的发展战略，即通过运营和开发规模大、寿命长和成本低的资产来为所有股东创造最为丰厚的回报。”力拓集团董事长保罗·斯金纳(Paul Skinner)表示。

　　必和必拓董事长安德(Don Argus)：“我们坚信今日公布的要约收购条件具有强大的比较优势，反映出我们对合并后公司能力的坚定信念，这也是我们为何直接向力拓股东提出这一要约的原因所在。”

　　虽然正式收购方案再次遭到力拓董事会否决，必和必拓却指出，收购要约仍面向力拓股东有效。

　　据记者了解，必和必拓一直在寻求接洽力拓董事会，但由于无法实现该目标，必和必拓也有可能直接向力拓股东提出收购要约，而力拓的股东也很可能会迫使董事会重回谈判桌。目前，必和必拓与力拓有很多重复的股东，据测算，现有股东将持有合并后公司约56%的股份。

　　必和必拓首席执行官高瑞思(Marius Kloppers)也表示，如果力拓拒绝与必和必拓进行磋商，必和必拓会继续提出敌意收购要约，此次是必和必拓首次也是唯一一次向力拓董事会提出收购建议。不过，如能得到力拓董事会的支持，复杂的收购程序有望得到简化，并有助于获得监管机构批准，批准时间一般需要9个月到1年。

　　“合并后的公司将有机会利用可量化的协同效应和收益，每年产生37亿美元的效益，除了双方股东之外，其他任何方享受不到这种效益。”高瑞思指出，在3.4股兑1股的要约收购顺利完成后的一年内，必和必拓还提议回购最高金额为300亿美元的股票。

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