中小企业信贷利率普遍上浮影响几何

　　本月15日起，央行将再度上调存款类金融机构人民币存款准备金率至12%，而此前不久，银监会主席刘明康要求下半年金融机构新增贷款必须控制在全年15%以内。在此背景下，沪上银行对大企业信贷或许不会贸然提价，但对下半年中小企业信贷，利率上浮可能普遍将在10%以上。

　　今年以来，央行已连续六次上调存款准备金率，一般情况下，存款准备金率调整0.5%相当于一次性收紧1500亿元-1700亿元银行资金。上半年，沪上中资金融机构人民币各项贷款新增927.08亿元，根据银监会要求，下半年中资金融机构只能新增上半年40%左右的贷款。而上半年，相当部分股份制银行已用掉全年大部分的信贷额度。据银行人士分析，上半年全国各分行贷款增速都很快，总行也要求下半年控制贷款规模，再向总行申请额度可能性不大。

　　在这样的背景下，部分银行贷款利率开始水涨船高。一股份制银行信贷部负责人称，对于大企业信贷目前还不会贸然提高贷款利率，但银行凭借对中小企业的高议价能力，将根据银行资金多少、中小企业所处行业等，适当提高利率水平。

　　据了解，沪上中资银行对中小企业信贷的贷款利率上浮幅度一般在10-30%，如果企业运行质态较好，且愿意将各类公司账户等业务均放在同一银行办理，银行往往给予相对优惠的利率。但目前，即使企业拥有良好、稳定的应收账款记录，银行也将至少上浮利率10%。

　　而对“两高一剩”企业，银行将持更加审慎的态度，并重点控制钢铁、水泥及房地产行业的新增贷款。目前不少银行的钢铁行业新贷款审批权限已上收到总行，生产规模必须在300万吨/年以上，才能进入贷款审批程序。

　　总体看，目前沪上银行对中小企业信贷溢价大约占新发放贷款定价方式的八成左右，这也将大大提高银行发展中小企业信贷的资本回报率，有望解决目前沪上银行中小企业业务对银行利润贡献率较低的困境。更关键的是，“钱袋”收紧反而为银行开拓了新的利润空间。

　　深圳发展银行公司业务部相关负责人表示，目前大部分企业在银行都有贷款余额，银行上浮贷款利率必将加重其贷款成本，中小企业一旦资金有富余，提前归还贷款将减轻融资成本，因此，金融机构为企业设计资金流通方案就显得尤为重要。因此，新的背景下，或许为中资银行公司

理财业务真正转型提供金融解决方案带来契机。

　　银联信分析：

　　央行7月份的加息已经导致中国成为世界上利率较高的地区之一，如果考虑到6%的本币升值，则中国目前已经成为全球资本追逐的洼地，今年以来外汇储备月均高达440亿美元和“热钱”月均203亿美元的增长充分印证了这一点，加息将促使洼地更深。由于下阶段贷款利率上调的压力有所减弱，而存款利率的上调压力依然在累积，这将导致管理层陷入两难境地，通过实质性推动银行业的混业经营来降低银行体系对存款利差的依赖将成为下阶段管理层的重点政策突破方向。通过更为严格的资本管制来限制“热钱”流入的效果有限，加快

人民币升值才是最根本的方法，同时加快升值也将对抑制国内通胀率和减小贸易顺差起到一定积极作用。

　　金融风险分析

　　加息迫使企业寻求更多融资渠道

　　央行不断加息，对于融资能力一般的企业只能千方百计压缩贷款占用以减少利息支出，而融资能力较强的大企业在压缩银行贷款之余，还转而寻找一些利率更优惠的融资产品。随着不断加息，不少企业已经把长期贷款转为了中长期甚至短期贷款，以此来压缩贷款占用以减少利息支出。

　　加息对银行贷款业务产生一定冲击

　　在我国，银行贷款利率实际上是受到严格管制的，央行每次调整的是基准贷款利率，同时规定了商业银行、城市信用社贷款利率上下浮动区间。银行在资金过剩需要投放、不良贷款又从严考核的双重约束下，扎堆投放知名大企业、大项目的现象十分突出，贷款利率在央行基准利率基础上再下浮10%已成为优质大客户们普遍的“基准利率”，与一般中小企业连高息贷款都很困难的景象形成了鲜明对比。

　　即便如此，大企业们还是在想方设法获取利率更低的贷款。于是，近两年来，可以不受央行基准利率下浮限制的信托贷款开始大行其道，飞速发展，对部分商业银行的贷款业务也产生了一定的冲击。

　　加息后中小企业可能会被银行“边缘化”

　　加息最大的影响是使部分中小企业间接融资受到直接冲击和长期影响。目前，相当一部分中小企业的资产报酬率较低，如果不能适应加息带来的成本增加，导致盈利空间缩小和财务状况恶化，不能尽快进行有效调整，势必会被银行“边缘化”，对企业的生产经营、市场拓展和长远发展带来负面影响。

　　银联信建议

　　加息作为常规调控手段和货币政策，在中国目前的

汇率政策和产业调整的大背景下不宜过于频繁的使用。加息虽然对宏观经济降温和稳定物价有直接作用，但也是一把双刃剑，由于目前人民币升值的压力巨大，连续加息会进一步增加人民币升值的压力和预期，加剧热钱的涌入，从而进一步推高房产、股票等资产的价格，加速泡沫化进程，所以加息不能过于频繁。目前，“为钱找出路”才是解决“流动性过剩”问题的良方。加快垄断行业向民营资本开放，加速股票市场扩容和优质企业上市，大力发展企业债券市场，开发和创新更多的金融衍生投资产品，鼓励民间资本参与国家重大基础设施建设，适度引导国内资金海外投资等都是可以采用的方式。

　　对于企业来说，当前部分企业缺乏对公司发展的战略研究，缺乏对加息后企业如何进行战略调整的长远打算。因此，建议企业一定要进行战略研究，不能仅从短期来看，简单地消极间接应对。尽管采取提前还贷、减少贷款等方法会起到一定作用，但如何把握企业未来发展方向、加强新产品研发、降低能耗，才是赢得金融市场青睐和实现持续发展的长远之计。

　　[本文由中国中小企业金融服务信息网提供，未经北京银联信信息咨询中心书面许可，请勿转载。]