药明康德计划赴美上市 中国药物研发外包前景好

　　邢少文

　　昨日有消息称，中国从事药物研发外包业务的高科技企业无锡药明康德新药开发有限公司(下称“药明康德”)已正式向美国证券交易委员会(SEC)提交纽交所上市申请，股票代码“WX”。药明康德计划发行13188979股ADS(相当于105511832普通股)，占发行后总股本22.15%，ADS招股价区间为11～13美元，IPO最高融资1.71亿美元。

　　据称，瑞士信贷、JP摩根和Jefferies & Co.将负责此次IPO承销。

　　药明康德企业传讯部负责人昨日接受《第一财经日报》采访时表示，关于上市的细节，要等正式上市后才方便透露。该公司总裁办人士则表示公司总裁李革正在国外出差，其余细节尚不清楚。

　　如果药明康德此番成功上市，将是今年以来第四家在美上市的中国医药企业，在此之前，沈阳三生制药、贵州同济堂药业、江苏先声药业都已分别成功登陆美国纳斯达克或纽交所，是这两年来掀起的制药企业海外上市潮的延续。

　　药明康德是一家成立于2001年的以新药研发合同外包服务(CRO)为主的制药公司，在中国的CRO中，又分为化合物研究外包、原料药研究外包、制剂临床前研究外包和临床研究外包，药明康德主要承接外国制药企业的化合物研究外包和原料药研究外包。

　　由于中国研发成本的优势，在过去的几年中，类似药明康德这样的CRO公司获得了快速的发展，根据去年德勤亚太地区高科技高成长

500强的评选结果，药明康德凭借过去三年内244%的平均增长率位列该评选第173名。2006年，药明康德的收入已达7000万美元(合同收入)。

　　“CRO的成长快，但资金的需求量也大，吸引风投和上市融资是将本土CRO做大的一个有效途径。”同样从事CRO工作的万全科技药业总裁郭夏对记者说。

　　药明康德的快速发展正是得益于风险投资的青睐，目前，三家风投和私募基金富达、新加坡大华、美国GA分别持有药明康德18.68%、15.92%和10.98%的股权。

　　对于中国的CRO来说，未来的空间在于，全球医药市场每年的销售额大概是5000亿美元，一般来讲，医药研发会占其10%的比例，这500亿美元的市场正是CRO的目标市场。在短短的五六年时间内，中国已涌现出了100多家从事CRO的企业。

　　但从近年已赴海外上市的医药企业表现来看，并非所有企业都得到类“中国概念”的追捧。西南

证券研究中心总经理张仕元亦向记者表示，从总体上来看，中国医药企业在海外上市的表现并不尽如人意，主要是由于西药缺乏核心技术、中药并不具备国际化标准的情况存在。

　　但对于具有创新前景和技术研发优势的企业来说，表现并不俗。如先前的深圳迈瑞和江苏先声药业，因拥有自主

知识产权的医疗器械产品或者自主研发的新药，IPO都受到了美国投资者的追捧。