上汽南汽首轮谈判：南汽心理价位不低于百亿

　　上海报道 本报记者 俞凌琳

　　7月10日，上汽集团董事长胡茂元和总裁陈虹一行十几人奔赴江苏，与南汽集团董事长王浩良和总经理俞建伟带队的南汽谈判小组举行了秘密会谈。

　　“主要是了解双方的资产情况，以共同探讨下一步动作和具体合作方案。”上汽、南汽内部人士均向记者透露。

　　在这之前，王浩良在内部会议上已经明确表示，南汽要“以不变应万变”。

　　此次谈判双方并没有谈及合作的具体方案，但从公开资料来看，上汽资产规模远远大于南汽，而且资产状况比较复杂。上汽不仅有庞大的整车、零部件体系，还有庞大的销售服务和财务公司等体系。相比之下，南汽资产的规模要远远小于上汽。

　　南汽对外宣传的资产规模有150亿人民币左右，但记者从南汽一位前任高层处获悉，由于南汽负债太多，南汽实际净资产应该不足30亿元——当然，这不包括被南汽人寄予重托的名爵部分。

　　王浩良心理价位“不低于100亿”

　　王浩良以不变应万变的策略，也是希望为南汽赢得更多筹码，并且在这段平静中有更多的时间统一内部思想，以争取在谈判中获得更多主动权。

　　2005年底，南汽收购MG ROVER剩余资产后不久，南汽曾邀请美国安永

会计师事务所对该资产进行了评估，当时安永对ROVER的估价高达6.8亿英镑，相当于100亿元人民币左右。南汽内部人士透露，这是王浩良的心理价位，“如果要合并，这部分资产不能低于这个价。”

　　在这个基础上，王浩良希望在合作的前提下，双方能将各自的资产估价，在双方的集团层面上再成立一个合资公司，然后以合资公司的名义去控股或参股旗下的合资企业。这也就是本世纪初由上汽集团时任董事长陈祥麟提出的“上-南模式”。

　　在这个合作模式中，虽然南汽的资产规模相对较小，不可能控股，但作为间接股东，南汽能分享到上汽所有优质资产的收益。并且在这样的合作模式中，南汽集团也可以得以保留。获得了利润后，南汽完全有可能东山再起。

　　截至今年一季度，上汽仅上市公司上海汽车(600104)净资产就高达370亿元。如果简单以双方的资产量估值作为合并基础，上汽在合资公司中的股权比例将会非常高。

　　在此前召开的上汽股东大会上，胡茂元也曾表明，上汽会考虑股东的利益。并购价格直接关涉股东利益。

　　“这正是王浩良不愿高调的原因。”南汽内部人士透露，南汽与上汽的合并中有相关部门的推动，又符合长三角一体化的要求。

　　这段时间，南汽正在加班加点准备名爵的上市。一旦名爵上市成功，南汽谈判的筹码将大大加重。

　　南汽的筹码

　　按照南汽方面的说法，上汽从英国售后服务市场和ROVER破产后购买的

发动机加起来总共13000台。上汽曾考虑使用通用的发动机，但未能匹配。如果此事属实，那么王浩良有更大的谈判余地——一旦荣威发动机的供应跟不上销售，上汽必然要求助于南汽。

　　荣威对于上汽的重要性不言而喻——以合资品牌为主的上汽，如果还不能成功打开荣威的市场，上汽的

自主品牌战略将意味着失败，也将给名爵腾出足够的市场空间。

　　目前名爵的上市准备正在紧锣密鼓地进行中，按照南汽的计划，8月份名爵将正式上市。如果市场反响良好，王浩良到时候将握有更多的谈判筹码。

　　南汽集团2006年已经扭亏为盈。当年，南汽的营业收入是120亿元，利税6.1亿元，利润总额0.6亿元。而2005年南汽还亏损3.8亿元。

　　况且，南汽现在还为全球400万前MG ROVER用户提供零部件服务，这也是一笔不菲的收入。

　　另外，国企之间的兼并还要考虑到地方政府利益，届时南汽也不可能被无条件并购。

　　统一思想是关键

　　虽然对外行事低调，但王浩良在内部会议上并没少提合作之事。在南汽庆祝“七一”的干部会议上，王浩良语重心长地对南汽的干部说：“对外合作是南汽的一贯战略，南汽要积极融入对外合作的战略，选择和实力强的合作伙伴共同发展。”

　　“王浩良的话一方面隐喻合作是一种趋势，南汽不可违抗，同时也有统一干部思想的意味。”南汽一位参与会议的中层对记者说。

　　南汽的一位前高层更对记者说：南汽屡次与上汽合作不成功不是技术问题，而是思想问题，如果思想通了，在短时间内就能搞定。

　　之前有媒体报道称，在与上汽合作的过程中，南汽高层之间对于合作思路还有不同意见。虽然这种说法还没有得到证实，但不可忽视的是，现在南汽上下的确还存在分歧，有些部门对合作抱不同态度。

　　一部分员工更多地希望与上汽合作。因为在他们看来，上汽很多先进的理念和管理方式是南汽所不具备的，南汽只有与上汽合并才能吸收到更多新鲜的血液，才可能有发展的机会。所以他们认为，王浩良也是希望合作的，只是在等待合适的时机。

　　也有一部分员工认为，在名爵项目上南汽已经拥有了太多上汽不具备的资产。这意味着，南汽的名爵很有可能比上汽的荣威更成功，为什么要与上汽合作呢?如果不跟上汽合作，不是更能保住自己在南汽中的核心地位吗？如果能让上汽购买名爵的发动机，南汽不是更能掌握主动权吗?

　　就在不久前，南汽党委书记专门带着新闻发言人来到上汽，与上汽公关部进行沟通“统一口径”的问题。而在内部会议上，王浩良也多次提醒：“党员干部要增强清醒意识，甄别舆论。”