小肥羊 复制蒙牛中

　　公司名称 内蒙古小肥羊餐饮连锁有限公司

　　综合得分 170.085

　　2006年营收(万元) 73618

　　三年营收平均增长率 70.29%

　　企业领先性 5.622

　　制度领先性 4.972

　　行业领先性 4.973

　　企业创新性 4.703

　　成长性 5.135

　　点评：

　　创立中国自己餐饮连锁的成功尝试。

　　徐晨 戈壁投资合伙人

　　小肥羊 复制蒙牛中

　　雄心勃勃的小肥羊，会在私募股权投资者的帮助下，重写蒙牛式的成功奇迹吗？

　　文/本刊记者 齐飞

　　内蒙古人卢文兵一直是个“涮羊肉爱好者”，每次来北京出差，他都会去“东来顺”“撮一顿”。

上海人王岱宗一直偏好口感清淡的菜肴，但一种“不蘸小料的涮羊肉”还是让他胃口大开。卢文兵后来加盟了“不蘸小料”的“小肥羊”；而投资小肥羊，是王岱宗加盟3i后负责的第一个项目。

　　2006年7月，两个人第N次在包头会面，他们共同出席“3i集团、普凯基金联合投资小肥羊签约仪式”。

　　1999年，第一家“小肥羊”火锅店在包头成立，张钢和陈洪凯是仅有的两位自然人股东。到了2006年底，小肥羊主营业务“火锅餐饮连锁”的直营店收入达7.4亿元，在国内餐饮企业中排名第一。此时的张钢和陈洪凯，身份是内蒙古小肥羊餐饮连锁有限公司的董事长、副董事长。

　　2001年，以年初第一个省级总代理落户河北省为标志，小肥羊开始了以加盟为主要方式的近乎“疯狂”的快速扩张。两年间，小肥羊连锁店的数量超过了600家。

　　快速扩张留下的后遗症渐渐显现：加盟店开始出现卫生甚至质量问题，客户投诉频繁。张钢决定为小肥羊“

减肥”。到了2005年底，小肥羊加盟店的数量由高峰时的640家减少到了582家，直营店则由年初的80家增加到了136家。

　　开设直营店需要更多的资金投入，而以小肥羊自有资金的积累，又难以在短时间内实现大规模扩张。张钢开始为钱的事情挠头。这时候，完成了协助蒙牛上市使命的卢文兵，在张钢的力邀下来到了小肥羊，他的主要任务就是帮助小肥羊先融资、后上市。在公司内部，小肥羊的股权改革按部就班展开，以股权做激励，小肥羊凝聚力大增，成为卢文兵所说的“典型意义上的股份制企业”。

　　这最终在2006年7月吸引了3i(亚洲)董事王岱宗的目光，3i联合普凯向小肥羊投资2500万美元，分别占20%和5%的股份。这笔钱将主要用于开设新的直营店和收购业绩优良的加盟店。

　　卢文兵透露，小肥羊未来可能要收购差异化的、成熟的餐饮品牌，“比如快餐品牌。”但也是“多元化的中餐”，即成为真正意义上的中式餐饮集团，涵盖各种中餐菜系。“但当前的重心还是做涮羊肉火锅。”

　　小肥羊与蒙牛有诸多相似，公司股权分散，引进外资并签署与业绩挂钩的协议，接着谋求在国际

资本市场上市，甚至由同一个人——卢文兵操作这一系列大事件。显然，小肥羊试图复制蒙牛，它会成为下一个蒙牛吗？