卡特彼勒联姻上柴暂告吹 中方难承受先亏后盈伎俩

　　王佑

　　美国卡特彼勒公司拟参股上海柴油机股份有限公司(600841.SH，下称“上柴”)一事现已暂时告吹。这是卡特彼勒继与厦工集团合资推进减缓之后，在国内机械合资项目上的再次重创。

　　之前，卡特彼勒与上柴曾在发动机项目上合资，连亏三年；而与徐工的挖掘机合资项目也出现亏损，最后由徐工集团让出部分股权，卡特彼勒获得大部分股权后，业务马上转危为安。

　　商务部国际贸易经济合作研究院研究员梅新育说，先做亏再拿控股权是外资进入中国的常见招数。外方先通过中方合作伙伴掌握人脉、采购权等，而把利润转到母公司，故意将合资公司做亏，之后再增资、扩股从而让中方难以承受。

　　凯雷案影响卡特彼勒收购

　　上周五，上柴董事长陈龙兴在接受《第一财经日报》独家采访时透露，美国卡特彼勒与上柴的合资项目现已暂停。失败主要原因是，凯雷徐工收购案迟迟没有拿到商务部批文，而引发外方担心这个项目也出现同样境遇。

　　去年3月，本报曾经发表《跨国公司恶意并购主角卡特彼勒洽购上柴》，率先报道了卡特彼勒盯上上柴一事。当时，本报获悉，卡特彼勒的美方人员已进驻上柴，对上柴各部门进行尽职调查，涉及每个部门的在岗人数、工作职责、工作进展情况等，调查也包括最核心的供应商及客户资源情况。

　　3月22日，上柴发布公告确认了该合作，公司称，与卡特彼勒洽谈合作一事处于合作前期准备阶段。但之后曾停滞一段时间，去年底又有消息称，中外双方就合资一事再度开谈。

　　陈龙兴向记者表示，卡特彼勒此前想法是，控股上柴，后来又打算各自持股1比1。但因凯雷与徐工机械成立合资公司一案中，凯雷集团拟在合资公司中所占股权过高备受质疑，也一直没获商务部等有关部门审批，导致外方有所顾虑。

　　3年合资屡屡亏损

　　上柴与卡特彼勒在上世纪80年代在发动机项目生产上曾有过合作，1994年双方还成立了合资公司——卡特彼勒上海发动机有限公司，该公司1994年12月成立，注册资本1600万美元，当时中外双方股比分别为45∶55。但由于该公司自成立以来连年亏损，1997年底以清算收场。

　　当时，上柴以约人民币3540万元从卡特彼勒清算委员会购入存货和固定资产，并转售于上柴当时的国有股持有者东风机械(集团)有限公司。

　　卡特彼勒与徐工集团在挖掘机业务上也有一家合资公司——卡特徐州挖掘机有限公司，同样也因业务不佳陷入亏损，但最后徐工集团让出部分股权，卡特彼勒获得大部分股权后，业务转危为安。

　　陈龙兴向《第一财经日报》表示，由于与卡特彼勒的合资出现变数，上柴肯定要调整战略方向，“除了与卡特彼勒之外，我们也与其他外资进行过接触。”他说，其中包括一些欧洲企业，但具体名字不便透露。当记者询问，一到两年内是否可能公布新的合资意向时，陈龙兴没有表态。

　　此前，曾有业内人士猜测，上柴若与外资合作将提升公司海外销售能力。

　　5月10日，上柴收报于17.39元/股，下跌1.81%。

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