家电连锁两寡头将竞赛整合资源

　　□本报记者 陈建军

　　国美+永乐与苏宁形成的双寡头格局，将对行业内其他竞争者产生深刻影响。行业研究员们认为，大肆收购其他家电连锁企业，将成为两寡头的赛跑行动，而长期受到挤压的家电厂商由此赢来宝贵的喘息之机。

　　虽然取得了1+1的市场份额，但国美收购永乐并没有改变国内家电连锁行业市场集中度较低的状况。目前，国内家电市场一年的销售规模在5000 亿元左右，国美+永乐与苏宁加起来的市场份额在三分之一左右，相比欧盟、日本、美国市场中四五家连锁企业就占据60%至80%份额的水平，差距甚远。国泰君安证券研究所零售行业研究员刘冰说，国美收购永乐揭开了市场集中度向家电连锁行业快速集聚的序幕。

　　虽然国美+永乐与苏宁目前的销售额只占整个家电市场的约三分之一，但拥有的却是家电连锁行业70%的份额。按照海外家电连锁行业“强者恒强”的发展趋势判断，国美+永乐与苏宁两个寡头势必将加速对其他家电连锁企业的清洗。因此，如何站队就是其余业者当务之急的方向性选择。

　　国信

证券批发零售行业研究员谭丽说，供应链整合是家电连锁快速开店的质量基础，而立体的网络布局需要信息系统、物流系统等强大的后台支持。苏宁电器先人一步的后台建设，将支撑其向二、三级市场纵深发展。天相投资研究员曹平璘说，在换股后，国美和永乐仍面临内部资源的整合，包括供应链、管理层、信息系统、配送系统、采购系统、企业文化等多方面的融合。两个公司内部的整合，预计需要相当长的一段时间，而在整合完成之前，合并后的公司在经营效率和扩张速度上未必会有提高。

　　快速并购使得寡头的资金链条不断绷紧，从而降低它们进入农村市场的速度，这就为家电生产厂商在农村自建二级销售渠道有了可乘之机。国泰君安零售行业研究员刘冰说，家电连锁企业的促销费、广告费等收费的增加，使得家电生产厂商难以承受。越来越多的家电厂商一直在寻求多元化的发展销售渠道，而寡头的并购整合给它们带来了机会。

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