金融监管酝酿混业模式 银证保三分天下有望打破

　　

中国人民银行研究局副局长焦瑾璞(新浪资料图片)

　　本报记者 冉学东 发自北京

　　酝酿多年并为业界呼吁已久的金融协调监管制度，有望在第十一个五年计划期间建成。

　　昨日，中国人民银行研究局副局长焦瑾璞透露，中国人民银行正在牵头制定“金融‘ 十一五’规划”，估计6月份就能拿出初稿，然后上报。

　　他说，这个规划是关于整个金融系统的，要经过在各部门之间征求意见，还有很多工作程序要做，协调监管是一个非常复杂的问题，估计这个过程会很长。

　　他表示，在“十一五”规划第33章第四节最后一句话已经对监管方面给出了明确的方向：“建立健全银行、

证券、保险监管机构间以及同宏观调控部门的协调机制。”央行牵头制定的“金融‘十一五’规划”正是在这个方向之下的具体展开。

　　在目前金融企业正在探索的综合经营的模式之下，如何搭建一个合适的协调监管机制已经是一个迫在眉睫的问题。“因为我们金融业务和形势在往前走，其中包括综合经营的问题、金融电子化的问题，还包括功能监管的问题等，这些都逼迫我们必须要加强监管的协调，加强监管的充分的信息共享制度。”他说。

　　其实对于协调监管的模式业界和学界呼吁已久，正如某些学者所指出的，目前实施的“一行三会”的分业监管制度正如铁路警察各管一段，这种模式分割了互通统一的监管资源。

　　学者一般认为我国实行严格的分业监管、分业经营制度，正是吸取了1997年亚洲金融风暴的教训。然而，学界后来认为，这次金融风暴与混业经营混业监管没有必然的逻辑联系，只是某些国家在混业经营、混业监管的制度设计和经营管理中，忽视了恰当的风险管理和风险隔离措施。

　　我国的制度设计者在采取严格的分业监管和分业经营模式的时候，也为今后的混业经营留下了“活扣”。如中信集团作为官方批准的“金融控股集团”的试点，在监管方面，由

银监会、保监会和

证监会组成“三方监管联席会议”等，这些探索为今后的金融协调监管制度框架的建立奠定了基础。

　　金融监管机构思考综合经营和协调监管主要来自于两个方面原因，一个是来自于境内的银行、证券、基金和保险等机构之间日益紧密的交融和合作，如果相应的金融监管跟不上，可能导致巨大的金融风险。另一个挑战则来自境外的压力，WTO后，外资银行进入中国，他们往往以兼具商业银行、投资银行、资产管理和保险等等业务互补互存的优势在境内开展业务。

　　专家表示，目前以“一行三会”为主导的监管模式已经远远不能与金融市场发展的节拍相呼应，相应的变革将次第展开。

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　　目前国际现行的金融监管方式主要有四类：分业经营、混业监管，如韩国；混业经营、分业监管，如美国和中国香港特别行政区；混业经营、混业监管，如英国和日本；分业经营和分业监管，这是中国内地采取的模式。