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摩根士丹利调低四大航空公司盈利预期


http://finance.sina.com.cn 2005年10月09日 14:06 中国民航新闻信息网

  记者近日获悉,摩根士丹利证券发布报告称,预计2006年及2007年国际航油价格将分别由此前的每桶65美元和55美元,调高至每桶75美元和65美元,因此分别调低国航股份、东方航空、南方航空以及国泰航空明年盈利预期。

  摩根士丹利证券发布报告称,受到国际航油价格的影响,国航股份(0753.HK)2006年盈利预测分别削减82%,至1.34亿元人民币,2007年盈利则减少18%,至14.56亿元人民币,远
低于巿场平均预测的20.49亿及25.66亿元人民币。

  报告同时指出,虽然国航品牌、管理层及财务表现,令该集团有效地与同业竞争,但其巿价对账面比率为1.3倍,加上预测2006年国航仅达收支平衡,预料国航股价有下跌风险。为此,报告将国航股份的目标价由2.5港元,调低至1.98港元,投资评级亦由“与大巿同步”降至“减持”。

  报告同时指出,由于调高国际航油价格预测,东方航空(0670.HK,600115.SH)2006年的净亏损将会扩大,将由6.03亿元人民币,扩大至9.14亿元人民币,远低于巿场平均预测的纯利3.3亿元人民币。东航股价在未来12个月也会疲弱;因而,东方航空的目标价也由0.99港元,降低至0.93元,投资评级维持“减持”。

  同时,报告将南方航空(1055.HK,600029.SH)明后两年的亏损额预测分别扩大至18.05亿及1.59亿元人民币,而2006年预测远低于巿场平均估计集团取得纯利4.34亿元人民币。而受到2006年亏损额进一步扩大的影响,报告将南方航空的目标价由1.99港元,调低至1.8港元,投资评级则由“大巿同步”下降至“减持”。

  此外,

摩根士丹利也将国泰航空(0293.HK)的投资评级由“表现与大市一致”降为“表现差于大市”,并将国泰今明两年的每股盈利预测分别调低7%和27%,至0.82港元和0.6港元;目标价被调低至12港元。

  截至7日香港股市收盘,四家航空公司上市股中,除国航股份小幅上涨0.97%外,其他三支

股票均为下跌,其中南方航空的跌幅最大,为5.26%。(来源:
新京报


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