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相比于淡马锡在海外530多亿新元的投资资金而言，其在中国仅为2%的投资份额倍显寒碜。正是如此，淡马锡时下正以只争朝夕的姿态加速进入中国，并在两年不到的时间内接下了十分丰厚的投资大单。
张锐
一个凭着精湛的“通吃”技术壮大起来的超级投资机构如今俨然成为了新加坡国家经济命脉的实际控制者——淡马锡——国际市场上快速膨胀的投资力量以其非凡的魅力广泛吸引着来自四面八方的眼球。
地缘上的关系和多年的经验积累使得淡马锡对亚洲市场并不十分陌生，甚至可以说淡马锡非常熟悉亚洲各国的经济脉络。正是如此，我们观察发现，淡马锡的亚洲投资方向显得格外地清晰和明朗。按照淡马锡董事局主席丹那巴南的说法就是，淡马锡将重点投资马来西亚、印度尼西亚、印度以及中国等四个中产阶级可以迅速崛起的国家及其公司中去。而且已经在这些国家所展开的投资动作又无疑为淡马锡今后5年内启动高达150多亿美元的放量式投资计划缔造了一个又一个坚实的“桥头堡”。相比于淡马锡在海外530多亿新元的投资资金而言，其在中国仅为2%的投资份额倍显寒碜。正是如此，淡马锡时下正以只争朝夕的姿态加速进入中国，并在两年不到的时间内接下了十分丰厚的投资大单。
来自国内外金融专家的研究发现，在淡马锡近年来的收购对象中，银行业已经成为了他的最爱。以1亿美元购入民生银行4.55%股权为开端，淡马锡在前不久与中国建设银行达成入资协议，以14亿美元购入建行5.1%股权。无独有偶，在国际金融买家与中国银行的多边谈判中，淡马锡再度脱颖而出，出资31亿美元一口吃进了中行10%的股权。上述交易正式完成后，淡马锡在中国3家银行的总投资额将达到50亿美元，成为了投资中国金融业规模最大的外资机构。
对于淡马锡在中国银行业的慷慨撒钱，野村证券研究所研究人员的评论是：“在一个繁荣的经济体中，银行业通常能比其他行业获得更高的投资回报，而对淡马锡来说，除了银行业之外中国显然没有其他更好的投资机会。”淡马锡的执行总监S·易华仁也坦言，“公司对中国的金融企业一直非常有兴趣，因为淡马锡看好这一产业在中国乃至整个亚洲的发展潜力。”的确，从目前的投资取向上看，淡马锡还没有要在中国获得银行控制权的意图，但是通过对中国银行业的注资以确保其在中国每年10%的回报率则是淡马锡渐行渐浓的情怀。
与投资银行相匹配，对于中国保险业的染指成为了淡马锡在中国投资的新亮点。按照中国保监会的要求，偿付能力缺口高达90亿元的太平洋人寿必须在2005年10月31日之前上报改善方案。之前，美国凯雷集团与太保已经进行了长达三年的谈判，并准备投资4.1亿美元获取太平洋人寿24.97%股份。但最新可靠消息表明，淡马锡正在和太保进行频繁结束，尽管淡马锡开出的具体收购数额还不为人知，但业内人士普遍表示，若交易达成，凯雷投资集团的努力可能付诸东流。
与在亚洲其他国家投资相比，淡马锡在中国并没有将战线拉得太长，除了银行和保险服务业外，淡马锡重点将资本布局到了具有战略意义的能源产业上。如淡马锡以2.28亿港元收购了中电国际3%股权，成为该公司对中国上市公司的最大一笔投资。此外，淡马锡与中国燃气控股签署合作协议，除直接投资收购中国燃气控股10%的股份外，作为一个重要的外来战略投资者，淡马锡还在中国内地与中国燃气成立合资公司，分别持股51%和49%。不仅如此，淡马锡日前正在与中航油进行注资谈判，一个极有可能的事实是，淡马锡将充当中航油的“白衣骑士”，与中航油的母公司中航油集团一起向中航油注资1.3亿美元。不过，就凭中航油在中国能源市场中所处的垄断位置，相信淡马锡的此番良苦用心不会白费。
(作者单位：广东技术师范学院）
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