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本报记者 姜洪桥 北京报道
中国对汇率机制进行改革之后，房地产市场一片平静，但地产言论却热闹非凡。
房地产各派观点空前一致地认为汇率改革对地产利好或者基本利好。这是若干年来地产行业少有的现象。但是这样的一致仅仅是表面的吻合，当仔细分析这些利好或者基本利好
时，它们的分歧又是如此的明显:开发商的“利好”隐含着市场的恢复和约束的放松，而学者的“利好”多指避免负面影响。
联系改革之前和改革之后的一系列措施和表态可以看出，决策者不希望那些盼望汇率调整以获利的热钱快速撤出以造成房地产的下滑，但也绝没有兴趣让某些人为本已冒火的行情再添桶油。
波澜不惊
殷立娟接到记者的电话时，扑哧一下笑出声来：“好，我再帮你问一下公司的老总，不过我可以告诉你行情应该是没什么变化的”。负责我爱我家房地产经纪公司媒体联络工作的殷立娟委婉的回答很明显地暗示出她笑的原因。可以想象，在实行汇率改革之后，已经有无数的房地产记者向殷立娟咨询过类似的问题：“行情是否看涨？二手房交易有没有突然放量现象出现？”但结果总让很多记者失望。在汇率改革之后，作为房产投资套现主要途径之一的二手房交易基本毫无变化。一切都显得那么波澜不惊。
事实上，也不能说房产投资者就没有反馈。虎杰投资顾问公司首席分析师张寅告诉记者，他所接触的很多在上海投资房产的台湾人对这次汇率改革表示了遗憾。遗憾的是汇率变化太小，难以决策。“2%的调整就像鸡肋一样，有获利，但是没什么实际意义”，张寅确认市场上投机者普遍出现了犹豫和观望的状态。但眼下，观望和等待也没太大意义了，央行在汇率改革之后立即又宣称没有再次调整的计划。
与投资者本身的冷漠相比，国内的业界人士反倒是比较热闹的。在汇率调整的第一时间，各方人士就对此做出了最快的反应。评论仍然分为学者和开发商两个主要派别。从表面上看，他们的观点非常接近，都认为基本利好或者没有什么负面影响。不过，各自的话语又不尽相同。哈继铭和曹远征都表态，没什么负面影响，热钱也不会立即撤离中国。从事基金代理的陈基强的态度最为坚硬，他强调汇率指定会再次上调。作为开发商的刘晓光说，“我核算了，我赚了”。潘石屹则相当肯定海外投资会继续关心中国市场。
相似的观点有着细微的差别。学者派从担心负面影响角度出发，表示汇率调整不会令海外投资快速撤离中国，以消除大家的忧虑。开发商则是站在市场行情角度，强调市场将会越来越好，投资将更加强劲。
就他们言论的差别来说，开发商和学者关于房地产市场如何发展算健康的争执实际上在持续进行。开发商观点背后隐藏的一个巧妙含义是：“汇率调整之后没有出现问题，调控措施是不是就不用这么严厉了？”据了解，这种推理逻辑和企盼在业内有相当的普遍性。
决策者的目标
从堵热钱的角度说，开发商的逻辑不无道理。
汇率问题之所以和房地产关联紧密有深层背景。国泰君安证券分析师张宇在接受记者采访时表示，大家都认为汇率上调和不动产价格紧密相连是有前提的，第一是我国的货币还不能自由兑换；其二，用外汇很难买到其他的人民币资产，其他行业容量也不够。由此可以判断，汇率调整可能造成的风险比较集中于房地产业，这也是政府及早采取准备措施的原因。
早在6月份，国泰君安证券分析师张宇就曾撰写文章分析外资与政府的博弈。他分析，在汇率调整的预期下，外资具有非常强烈的冲动推高内地房地产价格。从7部委联合通知下发开始，从土地供应、土地转让、规划调控、销售价位等环节全面介入商品房市场，中国内地房地产的价格问题就不再是一个简单的行业供求问题，商品房的价格波动也就不再是简单消费品的价格波动，目标和狙击境外投机资金直接相关。张寅说：“从2003年底开始考虑汇率问题时，政府就会顾虑到房地产的情况。征收交易税、限制交易周期都提高了热钱进入和退出的成本。”
按照这样的分析，决策者是达到了这个目标，目前市场上的平静状况就是良好证明。但是稳住热钱就算完成任务了？接下来的房地产市场是否会恢复往日的“繁荣”？
张宇对此论调很不认同，“光为了2%有必要在之前采取这么严厉的调控措施吗？”同样作为分析师，谢国忠的观点和张宇相近。谢国忠在接受其他媒体采访时明确表达了两个主要观点：一是升值前房地产市场已经打过预防针不会出现大波动；二是政府在预防热钱撤离同时也会预防市场泡沫再起，“房地产泡沫重新起来的可能性是有的，政府不会坐视不理。政府现在对房地产泡沫对金融体系的破坏作用是了然于胸的。”
紧接着是汇率的调整，央行立即就否认汇率会进入某种上升通道的说法。这个消息意味着不欢迎热钱来投入，作为热钱主要通道的房地产也不会被希望出现再次投资高潮。“未来决定房地产的核心因素将复归房地产市场本身，而不是汇率”，张寅预计。事实上，目前就汇率和房地产的关系而言，决策者的最大目标也许就是尽量排除汇率对房地产本身的影响，既不期盼造成新的投入，也不愿意原有资金的撤退。
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