阿赛洛控股莱钢遭遇政策屏障 谈判陷入僵局

　　 本报记者 种昂 济南报道

　　“作为钢铁消费世界第一大国，中国今年的钢材需求量将增长10%至12%。阿赛洛集团的重点将是在这样的国家寻找收购机会。”与阿赛洛集团总裁多尔高涨的热情相比，近日刚刚出台的钢铁新政让阿赛洛的投资热情冷却下来。“原则上外资企业不允许控股国内钢铁企业”，并“鼓励钢铁企业通过兼并、重组，扩大规模”等规定，不但大大延缓了阿赛洛大举 进入中国的脚步，也意味着阿赛洛未来中国对手的实力越来越强。

　　又一个僵局

　　阿赛洛购买的资产一定是控股收购，这是阿赛洛总裁多尔曾多次强调的。“为了能取得控股权，阿赛洛方面已和莱钢商谈了多次。由于莱钢不想放弃控股权，二者一直处于胶着状态。”莱芜市外经贸局外商投资管理科的负责人告诉记者。

　　7月20日，《钢铁产业发展政策》终于在众人的翘首企盼中姗姗来迟，同时也使莱钢和阿赛洛谈判陷入了另一个僵局。

　　虽然莱钢和阿赛洛方面都对钢铁新政和合资合作避而不谈，但莱芜市外经贸局外商投资管理科相关负责人向记者透露，“阿赛洛和莱钢前后接触已近一年，合资谈判也过半。此时国家突然出台了新的政策，阿赛洛控股的愿望成为了泡影。”

　　据有关资料显示，阿赛洛总部位于卢森堡，目前在世界钢铁业排名第二，是全球最大的H型钢生产企业。其产能为 4600 万吨，年销售额达 200 亿美元。在今年3月之前，阿赛洛还一直占据着世界钢铁业的头把交椅。3月之后，由于收购美国国际钢铁集团，印度米塔尔的总体规模一跃超过了阿赛洛。所以，钢铁巨头阿赛洛此次布点中国并不是仅为了参股获得回报，它的目的是为了投建亚洲生产基地，重夺世界第一的宝座。

　　据了解，此前阿赛洛曾与包括青岛钢铁在内的国内9家钢铁厂秘谈。之所以阿赛洛和青钢的谈判破裂，症结还是控股权问题。由于阿赛洛坚持必须控股，青钢最终没有让步，导致在业界一度炒得轰轰烈烈的并购案最终成为泡影。

　　目前莱钢集团正在进行内部改制，由于阿赛洛进入和集团改制都是山东省国资委主导、且同时进行，很可能山东国资委是希望借改制的契机为莱钢引入国外战略投资者。6月16日，山东省副省长王仁元在济南会见了阿赛洛公司执行副总裁罗兰。罗兰此行的目的很明确，就是探讨与莱钢开展合作的有关事宜。当时莱钢与阿赛洛已经签署了合资合作的初步意向书。但由于国家最新政策所限，阿赛洛的进入很难在短时间完成。

　　“新钢铁政策的出台使莱钢与阿赛洛的合作走到了一个新的十字路口。”海通证券长期关注钢铁行业的分析师雍志强认为，阿赛洛是全球最大的H型钢企业，莱钢则是国内最大的H型钢企业，二者的联合从根本上还是以技术资金换市场的合作模式。对于莱钢，有利于引入先进的技术和管理经验，同时也可以解决目前上市公司融资不力的难题。而阿赛洛看中的是作为钢铁消费世界第一大国——中国的旺盛需求。雍志强指出，虽然钢铁政策中只是规定，原则上不允许外商控股，尚有特例可寻，但一般来说，新政刚刚出台，主管部门不会立刻就出现松动。所以，阿赛洛此时控股莱钢似乎不太可能。

　　钢铁新政下的中国棋局

　　在新的钢铁政策下，莱钢和阿赛洛合资很可能成为第一个受阻案例，但阿赛洛进入中国所受的阻力远不止如此。

　　《钢铁产业发展政策》规定，外资不允许控股中国钢铁企业的同时，还在第三条中规定，“通过钢铁产业组织结构调整，实施兼并、重组，扩大具有比较优势的骨干企业集团规模，提高产业集中度。到2010年，钢铁冶炼企业数量较大幅度减少，国内排名前十位的钢铁企业集团钢产量占全国产量的比例达到50%以上；2020年达到70%以上。”

　　“这意味着，一方面阿赛洛无法控股国内企业，另一方面，阿赛洛的中国对手也会通过行业并购，实力越来越强。阿赛洛的中国棋局现在正处于进退两难的境地。”海通证券分析师雍志强指出，国家之所以制定这样的钢铁政策，也是看到未来我国钢铁行业不仅发展潜力巨大，同时也需要一次结构性调整。有关数据显示，目前国际钢铁市场出现了供过于求的迹象，而在国内钢铁未来三至五年内需求至少将有10%以上的增长。钢铁新政的颁布，无异于为国内重点钢铁企业建立了一道屏障，既有利于保护重点钢铁企业的快速发展，又可防止在新一轮并购中让外国钢铁巨头成为中国市场的主导。从某种程度上来说，国家钢铁新政客观上对莱钢的控股意图给予了政策支持。

　　对于国内重点企业，钢铁新政无疑是个利好。但对迫切希望进入中国市场的阿赛洛来说，则恰恰相反。“阿赛洛现在需要做出一个选择，是放弃还是继续？”采访中，一位业内专家指出，放弃合作，意味着放弃中国这块全球最大的钢铁市场；若选择继续，除了得到投资回报外，参与管理的空间很小，只能眼睁睁的看着国内企业做强做大。无论是做出哪一种选择，和世界第二钢铁巨头阿赛洛当初投资中国的激情相比都是一件痛苦的事情。

　　也有市场观察人士指出，丢弃中国市场不应是阿赛洛的理性选择，毕竟中国钢铁市场潜力巨大。同时，参股莱钢也可为将来政策一旦松动、把握控股机遇打下基础。目前莱钢的改制虽然没有公布改制方案，但一般来说，如果阿赛洛还愿意参股的话，也会在莱钢的大股东实现控股之后进入，毕竟大股东的不确定性也会给阿赛洛带来潜在的投资风险。