韩国仁川炼油厂招标 中化再次入局

　　炼油业的平均利润只有2%，只有中化集团这样“上无油田、中无炼厂、下无加油站”的畸形能源公司，才会对韩国仁川老旧的炼油厂有兴趣

　　□ 本报记者 罗斌 王婷

　　一个破产的韩国炼油厂，在当地法院托管3年无人问津，直到中国买家出现。不料买货 心切令债权人坐地起价，交易驳回重来。9个月后，志在必夺的中国买家，通过旗下上市公司筹措砝码，要重新入局。

　　锣声

　　7月26日，中化集团公司通过韩国仁川炼油厂的新一轮竞标初选。代管这家破产企业的仁川地方法院宣布，到8月18日，法院将对竞标提议书进行受理，如果程序顺利，最早将于今年9月完成出售该厂的工作。

　　早在去年9月，中化集团曾击败其他投标方，获仁川地方法院批准，以6.76亿美元独家收购仁川炼油。但仁川炼油厂的债权人是花旗银行，拥有逾8.5亿美元的债权，对该交易有最终发言权。花旗银行希望中化集团出价能再高10%以上，并通过旗下财团参与竞标，喊价7.7亿美元，逼退中化集团。

　　面对高昂要价，中化集团力不从心，收购一事由此搁浅。直到今年6月，中化集团将旗下化肥资产，以50亿元卖与旗下香港上市公司中化香港(0297，hk)。

　　此次中化集团竞价，至少要高于花旗银行去年7.7亿美元出价。中化集团7月筹码收集完毕，仁川炼厂8月进入新一轮喊价，竞标曲折丝丝入扣，专等中国买家大戏开锣。

　　无人问津的炼油厂

　　仁川炼油厂前身是京仁能源，成立于1969年，1999年更名为仁川炼油，年炼油能力为1400万吨。仁川炼厂虽是韩国第五大炼油厂，但国内市场的狭小，使得接受其供应的加油站只有170多家，工厂开工率为30-40%，经营状况恶劣，公司于2001年8月宣布倒闭。

　　仁川炼油厂破产的大背景，是炼油利润进入微利时代，仅有2%纯利。世界范围内炼油能力增长太快，而犹以亚洲炼油能力最为过剩。

　　新加坡、鹿特丹和墨西哥湾，是全球三大炼油地区，以此为切片可以观察，炼油利润的下降惨不忍睹。2000年，上述3地每桶炼油毛利分别为1.2美元、3美元、4.5美元，到了2001年，该组数据下降为0.8美元、1.8美元、5.3美元，以亚洲新加坡炼油毛利为最低。在仁川炼油厂破产当年，三地的炼油毛利重挫30%以上。

　　老旧的仁川炼油厂还需要大额投入。炼油设备周期为30年，仁川炼油厂投产已超过35年，仅添置汽油、柴油以及化工类设备，就需投入70亿元。此外，2006年-2011年，还有12亿元债务需要清偿。

　　这可以解释，为何仁川炼油厂破产3年，却没有实质性买家出现。目前新一轮竞标中，除了中化集团与韩国本地能源企业，也尚无其它国际大能源公司进入。

　　打造产业链自救

　　以国有资产监督管理委员会(下称国资委)保留行业前三名的标准，中化集团屡次出现在国资委重组行业公司的研究报告之中。

　　中化集团这家做贸易出身的中国第四大石油商，力图做大石油产业以自救。但其产业链其实相当畸形，上无油田、中无炼厂、下无加油站。

　　因为出身贸易商，彼时中化集团没有油田勘探权，在国内没有油田储备。中化集团在2003年集中获得了一些海外油源。到2004年底，中化集团在海外共获得权益内原油仅为45万吨。未来可资供给炼油厂的，只是每年2000万吨的海外贸易原油量，没有自产油源，利润将大打折扣。

　　中化集团在青岛曾计划上马1000万吨炼油项目，因未获批准夭折。如果没有自己的炼厂，将十分被动。因为在成品油的来源上，必须依靠中石油、中石化的炼油厂。

　　圈内的公开秘密是，不论中石化还是中石油，都可通过某种价格内部转移的方法，大幅度提成品油批发价。这种价格转移的方法很简单，系统内的炼油厂抬高与所有公司的销售价格，打压非系统内的其他经销商，而系统内的经销商，则以另价结算。

　　这就是中化集团死拼仁川炼油厂的意义所在。但是，即使拥有了炼厂，在未来成品油市场上，留给中化集团腾挪的空间也非常狭窄。

　　在下游油品零售网络布局上，中化集团也已错过时机。早在2000年，中石油和中石化两大能源企业，通过登录香港股市后，一掷400亿元，拉开一场声势浩大的加油站抢购战。那场战役的结局是，中石化拥有加油站超过30000个，中石油也拥有15000余座加油站。全国8万余座加油站，资质最好的尽数落入两家手中，目前各地剩余的社会零散加油站，都是中石油、中石化双方天价收购战中，余下来的硬骨头。

　　迟至2004年10月，中化集团才计划与法国道达尔公司合资，以9亿元在环渤海地区建200座加油站，但完成计划的预计时间长达7年。可见在目前的情势下，构建油品零售网络已极其艰难。