价格回升托底外贸,贸易结构影响长期回暖(民生宏观10月进出口数据点评)
来源: 民生宏观公众号
2016年11月8日,海关总署公布10月份进出口数据。
一
进出口数据略有回升
以美元计价,10月出口当月值1781.78亿美元,同比下跌-7.3%;进口当月值1291.21亿美元,同比-1.4%,均较9月略有回升。贸易差额490.56亿美元,同比-29.56%。
以人民币计价,10月出口当月值11858.48亿元,当月同比下跌-3.2%,进口当月值8606.02亿元,同比增速3.2%。贸易差额3252.46元。
二
进口:加工贸易大幅下滑,大宗商品量降价升
加工贸易继续走弱。从贸易方式看,一般贸易进口增速大幅回升至2.6%,进料加工和出料加工进口增速大幅下降,分别为-6.8%和-54.6%。进口加工贸易持续走弱。
大宗商品进口金额收窄,进口数量下滑。从进口产品看,未锻造铜材、纸浆等来料加工等产品进口金额继续下滑。受价格回升影响,大宗商品进口金额降幅继续收窄,但进口数量增速出现小幅回落。受房地产调控后地产投资走弱影响,部分大宗商品进口数量出现下滑,原油进口量累计同比13.6%(前值14%),环比下降12.9%,铁矿石8.9%(前值9.1%),环比-13.1%。
三
出口大幅下降
进料加工和出料加工贸易下滑。从贸易方式看,一般贸易和来料加工出口金额同比回升至-4.2%和-0.3%,进料加工(-5.3%)和出料加工(-16.6%)出口金额下滑,前值分别为-3.1%和3.6%。
低附加值和电子产品均走弱,大宗商品出口降幅持续改善。从出口产品看,出口金额上,纺织品、服装箱包持续下滑,汽车零件、集成电路下滑,受价格回升影响大宗商品降幅继续收窄;出口数量上,原油出口量由负转正(5.1%),焦炭、煤炭下滑。电子产品出口量下滑。
欧洲经济低迷影响对欧出口。从出口国家看,出口金额累计增速上看,对发达国家和东南亚国家出口均低迷,部分国家略有回升,对欧盟和俄罗斯出口下降。
四
出口贸易结构难改善,进口关键在内需变化
贸易结构难改,出口长期回暖存疑。出口方面,全球产业链转移的背景下,出口贸易的实质改善需要贸易结构的改善。贸易结构上看,我国当前大宗商品受益价格回升、低附加值的纺织品和高附加值的电子产品均在下滑。短期看,大宗商品价格回暖仍将阻止出口过快下滑,但长期看,贸易结构的改善一方面需要国外需求回暖,另一方面需要国内经济结构转型,这两个方面都不是一蹴而就的。
进口关键在内需,房地产调控后的内需变化还待观察。进口方面,房地产调控后,部分由房地产投资带来的进口需求将走弱,如果后续积极的财政政策难以弥补房地产投资下滑带来的影响,部分大宗商品进口增速将再度放缓。
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责任编辑:王嘉源