【CBS.MW纽约8日讯】周一各大股指开盘下跌--好在跌幅不是很大--周日美国正式向阿富汗进行了空中打击，新战争的未知因素使得投资者保持谨慎态度。

　　市场内部，仅有黄金和国防类股保持上扬；石油和石油服务类股跌幅较大。其他下跌的股票还包括：航空、零售、金融和经济循环类股。科技股内部，硬体、晶片和网路类股上扬。

　　Dain Rauscher的技术分析师罗伯特-迪奇说，“市场对未知因素存在反感情绪。目前的战争环境、低迷盈馀和疲软经济都足以是市场继续保持动荡。”

　　High Frequency Economics的首席经济学家卡尔-维恩伯格评论说，“随着电视画面由夜袭转向经济损失和伤亡情况，市场的情绪也将发生微妙的变化，投资者将寻找资金的避风港，而债市显然比股市更为安全。”

　　他认为，军事行动的开始对於美国经济的影响力有限。“战争消耗的物质相比於美国经济系统10万亿美元的价值而言降至微不足道。”

　　截至美东时间上午11:05，道琼斯工业平均指数上扬6点，至9,125点，涨幅0.1%。道指早盘的跌幅曾达到107点。道指成份股中，惠普、波音、Honeywell、SBC Communications、可口可乐、埃克森-美孚和微软上扬；国际纸业、JP摩根-大通、麦当劳、Caterpillar、美国铝业和花旗集团下跌。

　　那斯达克综合指数上扬11点，至1,616点，涨幅0.7%；那斯达克100指数上扬20点，至1,292点，涨幅1.6%。

　　迪奇总结说，“就抛卖成交量和其他压力指标而言，空方情绪已达到高峰，整体市场状况极其不确定，投资者信心无法迅速建立。这显然是好现象，剧烈的下跌之後通常会出现漫长的筑底过程--长时间的筑底能够带来持久而有意义的反弹。当前是抄底购入高质量股票的最佳时机，未来数月或数年，这类股票的价值的增幅将十分可观。”

　　标普500指数下跌0.3%，罗素2000种小型股指数下跌0.1%。

　　普天寿证券的分析师埃德-基恩在研究报告中指出，“市场需要看到的是事态的进展，而并非是军事行动的胜利。现在要判断美英联合军事行动胜利与否显然还为时过早，但从市场的角度而言，关键是军队已经介入了经济。”

　　纽约证交所成交3亿5800万股，那斯达克市场成交5亿7600万股。市场广度不佳，纽约证交所下跌股以16比11领先上升股；那斯达克市场下跌股以16比14领先上升股。

　　个股和类股动态

　　战事再起，国防类股备受青睐。通用动力(GD)股价上扬1.2%，Raytheon公司(RTN)上扬5%，诺斯洛普公司(Northrop Grumman)(NOC)上扬1.4%。

　　大牌科技股方面，思科(CSCO)公司股价下跌1.3%。上周该股上扬了22.7%。

　　企业新闻方面，AT&T Wireless(AWE)同意以23亿5000万美元的股票购入TeleCorp PCS (TLCP)馀下77%的股份。据华尔街日报报导，两家将在周一公布这一交易。根据协议，AT&T Wireless将以每0.9股自己的股票购入一股TeleCorp的股票。AT&T Wireless股价下跌4.2%，TeleCorp股价飚升34%。

　　比较“沙漠风暴”行动

　　许多策略师都不约而同地以1991年1月的波斯湾战争为例，试图用当初股市对“沙漠风暴”行动的态度，来预测当前的市场反应。他们认为，尽管当前的战事与十年前的波斯湾战争有着显着不同，但值得注意是，当年的首次空袭在股市蠃得了空前积极的回应。

　　在1991年美国领导的多国部队对伊拉克发动进攻後的第一个交易日，道指跃升了4.6个百分点，次日又涨了1个百分点。据萨罗门史密斯巴尼证券统计，在其後的一年内，道指共上涨了25%。

　　萨罗门的菲立普-盖尼(Philip Gainey)周五在致客户的报告中称，“波斯湾危机给股市带来了积极影响，即使是在经济衰退的环境下。”

　　“企业盈馀在1991年出现下滑，而投资者一路推高股价，致使股票本益比大幅上升。当时，投资者将道指与正常情况下的企业盈馀水平做比较，而不重视现实中惨淡的盈馀状况。”

　　维恩伯格认为，当前的反恐怖战争与1991年1月对伊拉克的进攻仍存在明显区别。

　　维恩伯格说，“伊拉克的冲突是远离美国本土的有限军事行动，而当前的战争则不同。美国、英国和欧洲大陆都可能遭受恐怖分子的进一步报复。这意味着美元不能再充当战争中外逃资金的避风港。实际上，美国和全球经济前景很大程度上取决於恐怖分子对空袭的反应。”

　　三种假设

　　UBS华宝证券的分析师爱德华-柯斯勒假设了军事行动後市场的三种可能状况。

　　最好的情形是，911悲剧完全成为独立事件，而且反恐战争取得辉煌胜利。这样2002年国内生产毛额将成长3%至4%，标普运营盈馀较2001年将成长11%至22%。

　　另一可能是，反恐怖战争并未取得明显胜利，恐怖事件在美国国内司空见惯。这将导致经济轻度衰退，经济在2002年第二季度恢复成长，明年的标普500运营盈馀成长3%至10%。

　　最後一种假设是，恐怖事件和美国的报复性军事行动导致导致国内局势的持续动荡，消费者信心受损，投资出现大幅缩减。这样以来，经济将遭受严重打击，2002年标普运营盈馀将下降3%至10%。

　　UBS华宝证券认为，可能性最大的是中间一种情形。柯斯勒毛利率的成长状况表明，经济将在2002年底至2003年恢复正常的盈馀环境。

　　他同时还指出，无论未来出现何种情况，当前的股价都偏低。

　　本周大事

　　Thomson Financial/First Call预计第三季度盈馀将下滑22%，第四季的降幅将在20%左右。

　　该公司称，第三、四季的盈馀降幅可与1990-91年经济衰退时的规模比肩，将是1950年代以来最严重的盈馀下滑。

　　本周公布业绩的公司包括：First Data, Motorola, Rational Software, Lam Research, Harley Davidson, Pepsi Bottling, Yahoo, Redback Networks, Willamette, Abbott Labs, Genentech, DoubleClick, General Electric, Juniper Networks, Dow Jones, Visx, Great A&P Tea.

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