央票量增价平对冲外汇占款是主因

　　本报讯 (记者 黄格斯) 昨日，央行公布了97、98两期央行票据的发行结果，400亿元3个月期和200亿元6个月期央票的中标利率分别为1.1666%和1.2309%，其中三个月期央票利率与节前的93期和95期利率持平。　　虽然9月份开始，央行单月净回笼资金量开始增加，本周510亿元的资金净回笼量又创下6月份以来的单周新高，但市场利率基本保持稳定，业内人士分析认为，量增价平的走势表明，加大资金回笼力度的主要目的是为了对冲外汇占款，目前尚看不出央行改变公开市场操作方向的明显迹象。

　　一位货币市场资深研究人士表示，

外汇储备数据即将公布，尽管有些具体情况要等这一数据公布之后才能看得更清楚，但外贸和M2等数据可以看出，过去3个月外汇储备增长仍然一直保持较快速度，这既有正常的经常项目顺差，也包括

人民币升值后热钱继续流入的因素，这可从7、8两个月份的M2增长速度上得到印证。

　　数据显示，7、8两个月份，M2增速分别达到16.3%和17.3%，有明显加快的迹象，其中主要原因就是外汇占款增速较快，央行对冲的压力相当大，自9月份开始至本周央票加量，就是对此作出的反应。这位人士还表示，央票加量为再度下调超储利率作准备的说法并不可靠，从回笼力度及时机看，对冲外汇占款仍是主要目的，公开市场操作微调仍然是主基调，货币市场环境暂时不会发生大的变化。