国债余额管理３月开闸

　　□本报见习记者　杨菲

　　国债余额管理有望在3月，全国人大会议批准后正式实施。这将有利于财政部灵活使用财政手段，提高财政资金的使用效率，同时，这一系列制度的出台也将给中国债券市场带来重大变革。

　　但有关国债专家指出，国债余额管理要全面实施，还有待于国库现金管理制度的完善。目前，财政部门正在加紧对国库现金管理的制度研究和准备工作。

　　此外，国债预发行制度也将在上半年推出，这将有助于完善国债的发行制度；目前，中国银行正在酝酿近期在银行柜台市场推出储蓄国债交易。

　　国库现金管理是指

财政部门进行的现金管理活动。主要通过定期发行短期债券和每天运作国库现金等方式，来实现熨平国库现金流量波动和提高国库现金使用效率的目标。

　　长期以来，中国的国库现金管理实行的是银行代理制。这一制度下，银行只是按指令和程序来处理收支，缺乏提高国库资金运行效率和保值增值的内在冲动。

　　为此，财政部多次表示要改革国库现金管理。在中央国债登记结算有限责任公司债券信息部管圣义看来，财政部门可以建立财政收支预测体系，为现金管理提供信息决策依据，完善国库现金的风险控制制度；此外，可以研究政府会计改革，建立国库单一账户体系以实施国库集中收付制度，设立国库现金管理专门机构，统筹国家内、外债与国库现金管理等。

　　随着国债余额管理的推行，市场对短期国债大量发行存有较高的期望。管圣义认为，鉴于相关制度规则以及工作部门的调整需要时间，短期国债中3个月期和6个月期国债品种会增加，但不会成为主流。

　　《财经时报》了解到，财政部2006年部分关键期限的记账式国债发行计划中，3年期国债品种的发行力度得到强化，主力品种没有一年期以内的短期国债。