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昨银行间市场资金面继续保持宽松，回购利率稳定，其中1天和7天回购加权利率分别为1.0562%和1.1053%。1天回购品种成交量仍然最高，为364.63亿元，占比54%。质押式回购共成交674.77亿元，买断式回购成交2.7亿元。
伴随交易所市场的稳定盘整，银行间市场信心逐步稳定，但观望气氛仍浓。昨天公开市场操作发行3个月和6个月期央票，3个月央票招标价格为99.69元，对应参考收益率为1.
2205%，较上周四上升了约5个BP；6个月央票招标价格为99.38元，对应参考收益率为1.2309%，连续四周持平。
市场对此反映平淡，收益率曲线基本稳定。但由于短期利率的上升，昨天1年期以下的央票和金融债卖盘增加；但6个月短期融资券需求增加，收益率也回落到1.75%。与短期品种不同的是，中期品种收益率略有下降，如三年期金融债成交在2.26%。长期品种收益率稳定，需求上升，中长期企业债报价增加。市场有回暖趋势。昨天现券共成交207.4亿元。
市场重点关注今天农发行将发行的100亿元2年期固定利率附息债。对本只债券的中标利率预测，机构分歧较大，但从当前的市场情况来看，中标利率落在1.85%以下的可能性较大，也因此将对二级市场投资者的心理面产生较为积极的影响。
昨天交易所国债缩量调整，沪市国债指数以108.50点开盘，最后以108.49点收盘，比前日上涨1点，成交金额仍为6亿元。从价格上看，成交39只国债21涨3平15跌。昨日交易所债券市场处于盘整状态，涨跌幅度都不大，上涨的品种有010504、010404；而新债010511上市以来表现强劲，连续两个交易日上涨超过0.1%；浮息债010004和010010也表现良好，体现了较好的抗跌性，昨交易所国债成交仍然清淡，010301等品种日交易量只有200万元。转债市场昨成交量有所放大，成交21只转债中10涨1平10跌。华菱转债在正股的带动下放量上涨0.60%，而云化转债大涨11.16%，但成交量极小。昨交易所回购品种价格有所回调，主要成交品种R007成交价格维持在1.60%，成交量保持平稳，其它回购品种R001和 R0014等也有不同程度的回调。
作者：南京商行 郭伟 招商证券 汪浩
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