债券市场：新券冲击 个券普跌

　　新债对二级市场构成下跌压力。昨15年期国开债发行利率3.6%，高于二级市场，导致长债出现大量抛盘，其中20年国开债050217早盘的价格尚维持在102.8元以上，招标结果发布以后卖出意愿价格已调低至102.65元，但缺乏买盘。2期6个月企业短期融资券中国电信和中石化上市后成交收益率约在1.75%左右，推升1年企业短期融资券的收益率逼近1.9%。抗跌性较强的中期国债也出现了大幅下跌的现象，其中5年期品种的收益率由2.2%上升至2.25%，而农行做市券030011的买入报价被点，收益率在2.27%。受多只新券上市大幅换手影响，现货成 交放大至416.8亿元。

　　资金面保持平稳，回购利率走势有所分化，1天品种下跌而7天上涨，质押式和买断式回购分别成交756.8亿元和18.1亿元；今日将发行650亿元央票，虽不会对资金面产生太大影响，但可能诱发短期利率上升。远期交易无成交。

　　交易所国债小幅调整，沪市国债指数昨报收109.35点，下跌0.06点，成交金额8.51亿元，减少了2.2亿元。从价格上看，38只国债11涨4平23跌。债市在短期内仍将维持高位震荡格局。

　　可转债市场持续下跌。交易所回购市场利率继续小幅上扬。