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昨日债券市场出现下跌。上午国开行15年期金融债招标结果显得略高，引起市场多头担忧，加之近期央行领导讲话影响，市场多头热情进一步冷却。在交易所市场，各期限国债普遍下跌，特别是交易所单边流通的国债下跌尤甚。在银行间市场，几只跨市场国债的双边报价买价相继被点击成交，双边报价商只得调低报价。
债券市场已经上涨10个月，短期债券收益率达到历史最低水平，中长期债券收益率
则逼近历史最低水平。现在回过头看，推动本轮大牛市的力量起初是市场对宏观经济的预期，接下来是央行货币政策调整（下调超储利率）的激励，而近几个月能够推动牛市的就只剩下极度宽裕的资金形势了。缺乏基本面、政策面支持的牛市往往是最脆弱的牛市，靠大量资金堆砌起来的行情基础恰恰最不稳固。正是因为明知近几个月的暴涨动力来源于资金极度富余，市场在享受上涨喜悦的同时也微微有些心里发虚。相比今年一季度时市场因预期经济面支持债市向好而具有的做多底气，现在市场的确有些心态浮躁与发虚了。此时一旦风吹草动，债券市场的波动也就在所难免了。但不知市场这种如履薄冰的感觉、行情这种风声鹤唳的情形将会持续多久，这些对于已经心里发虚的市场而言还是一个未知数。(海天)
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