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今天央行将在公开市场发行300亿元央行票据，发行量较国庆长假前增加50亿元，并且创下了今年4月中旬以来的单周最大发行量。
到期资金释放量增加无疑是本周一年期央行票据发行量增加的原因之一。从10月1日起至本周末，累计到期的正回购和央行票据量合计达到690亿元，比国庆节前一周猛增了340亿元。
然而，市场仍然敏感地从中体味到与往日的不同。首先，虽然目前累计到期的资金量明显增多，但是并没有打破前期的记录。在9月份的第一周，到期的资金量就曾达到了700亿元，但是该周公开市场并未加大力度，一年期央行票据发行量仅为200亿元。其次，虽然目前央行手中用于正回购的债券量在逐步减少，但仍有大约800亿元左右的存量，并不需要急于动用1年期央行票据进行替代。同时，即使考虑用央行票据替代正回购回笼资金，也可以选用对资金锁定能力较弱的三个月央行票据。
其实，早在十一长假之前，央行回笼资金力度已出现了逐渐加码的迹象。本周一年期央行票据发行量升至300亿元后，立即引起了市场的警觉。昨天银行间债券市场一年期央行票据收益率上升至1.38%，较前一交易日上升了3个基点。一些业内人士认为，虽然目前并不能肯定央行已发出了收紧资金的信号。但是，近期公开市场操作的结果表明，其操作的取向与前期相比已发生了微妙变化，而这无疑将会影响市场投资者对后市的预期。
作者：记者 秦宏
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