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金通证券 钱向劲
周四国债现券市场继续保持稳健的运行态势，市场报价依然以买盘居多，多头气氛尚可。
从全日交易情况看，早盘国债指数以108.19点开盘，之后指数基本徘徊在108.20点
一带，午后指数小幅盘上，最终上证国债指数报收于108.25点，较前一个交易日上涨0.05点，涨幅为0.05%，全日成交金额为8.93亿，较上个交易日有所增加，不过仍属中低水平。38只上市国债中17涨17平4跌，部分中长期券继续出现在涨幅榜前列，如010505券、010215券和010311券收盘涨幅分别为0.34%、0.27%和0.21%，刚上市的新券010510券全日基本在发行价98.87元附近波动，由于收益不高，买盘寥寥。
观察近期国债市场的走势，在指数上扬的同时，成交量较前期明显萎缩，沪市国债没有一个交易日成交金额达到12亿元，平均成交金额在10亿元以下，萎缩幅度在30%-40%之间。从中可以发现买盘还是有所减少，这也表明市场对于后市看法并不完全一致。当然短期货币市场利率进一步走低的潜力、资金面的极度充裕、政策的宽松稳定以及宏观经济数据的配合，使得债券市场依旧充满乐观的氛围。
对于后市，我们认为基本面、资金面等主要方面对债市有支撑，不过考虑到债市收益率过低，因此仅现有因素，对于债市中长走势还是不能过于乐观。
周四企债市场大幅上涨，终盘企债指数报收于115.92点，涨幅为0.12%，由于中长期企业债的收益率优势明显，逐渐成为一些机构战略性资产配置的目标，其不断上涨的理由也就自然而然了。当日涨幅居前的是04国电2、04国电(1)和03电网(1)等品种。
上周转债市场在创出近期新高后开始冲高回落，周四明显受股市大幅下跌的影响，呈现全面调整之势。全日仅有3只转债品种微幅上涨，而银行类转债跌幅最大，当日民生转债以6.83%的跌幅位列跌幅榜首位，招行转债则以2.43%的跌幅居前。跌幅较大的还有雅戈转债和燕京转债。说明各券种在走势上受其他非基本面因素影响较大。
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