空方高位出货 债市回调压力大

　　周一，债市疲态已现，国债指数收于当日最低点107.46点，跌0.06％，成交12.6660亿元，较上周五增加七成多，成交量主要集中在中短期券种上。

　　企债市场也走势不佳。企债指数收于114.67点，跌0.09％，成交0.4913亿元，交投依旧清淡。

　　02武钢（7）、01三峡债等由于前期涨幅过大，昨日出现大幅调整；而03沪杭甬、05大唐债等新券保持强势，受到投资者追捧。

　　从近期盘面来看，指数翻红时成交较小，指数下跌时成交相对较大，说明机构不断在高位出货。目前，空方力量明显大于多方，当长期债券的成交量陡增时，市场将有更大幅度的回调。

　　另外，扩容压力也不容忽视。预计，在今剩余的4个月中债券供给将达4600亿元。昨日，又有消息传来，发改委将破天荒地首次对企业债额度进行第二次审批，下半年出炉的第二批企业债额度可能会是300－500亿元。综上所述，建议投资者暂不宜入场。

　　作者：刘藉仁 特约撰稿