交易所债市：国债缩量震荡 转债小幅走低

　　周二，交易所国债市场缩量震荡，沪市国债指数尾盘微跌0.01%，成交9.35亿元，较周一剧减36.53%。从涨跌幅看，沪市35只国债18涨3平14跌，几只剩余期限在10年以上的长期债券21国债(7)、03国债(3)、05国债(4)等跌幅居前，但成交量并无明显放大。目前债市宏观基本面及资金面依然较为乐观，但是市场对未来物价的反弹仍存忧虑，体现在中长期债券走势较为动荡，预计后市将保持高位震荡的格局。

　　受A股市场影响，昨可转债市场小幅调整。目前可转债市场转换溢价率大幅下降，可转债股性价值大幅提升，建议积极关注价格在110元左右、转换溢价率较低的可转债。昨9只质押式国债回购品种2涨2平5跌，加权平均利率与周一基本持平，成交额为75.249亿元，较周一减少18.309亿元。

　　作者：招商证券 王小哈