每日交易策略：债券额度你争我抢

　　周二，央行公开市场操作1年期票据招标利率1.358%，继续创下新低。但由于短期回购利率有所回落，1年期央行票据与7天回购利率相差维持在12BP。

　　虽然票据招标利率继续下降，但债市表现不温不火，市场上交易员和研究员们互问对后市怎么看的多了，但市场更关心的话题已经变成如何得到企业债和短期融资券额度的问题了。与企业债和短期融资券一级市场利润比，做市场行情取得的收益已经不值一提了。

　　其实，在目前的债券市场上，还存在着一个看不见的、轰轰烈烈的战场。企业债和短期融资券一级市场发行利率与二级市场脱节，造成短期暴富的机会，各机构无不使出浑身解数，动用到最高层的全部资源，争抢、换取分销额度。抢不到额度的机构，对一级半市场溢价的部分也争夺激烈，企业债市场价格水涨船高，只要能参与其中的，都会有所收获。管理层发展、培育债券市场，增加直接融资比重的政策，使企业债市场拥有了难得的发展机会，企业债市场仍然大有可为。

　　作者：琢磨