参考收益率为1.3377% 一年央票两月来首次上升

　　本报记者 胡进之 发自上海

　　尽管只有一个基点，但毕竟是涨了！

　　昨日，人民银行进行的公开市场操作中，发行了350亿元的一年期央行票据并进行了100亿元28天正回购操作。一年期央票中标价格为96.68元，参考收益率为1.3377%。从8月1 6日以来一年期央票收益率一直稳定在1.3274%,两个月之后终于有所变动。

　　目前二级市场上剩余期限在一年左右的央票收益率为1.3366%。因此虽然央票收益率只上升是一小步，但实际上悄悄迈出了一级市场收益率高于二级市场收益率这一大步。一级市场的收益率如果低于二级市场实际上是畸形的，是市场上资金过多造成的。

　　“收益率只上升了一个基点应该说明不了问题。主要应该还是央票的发行量加大了。”西安市

商业银行一位交易员认为，“要说货币在政策方面的变动方向，那么我觉得暂时还看不清楚，不能从一次公开市场操作去看，这可能只是一个预兆，应该看看下一期的动作。”

　　“近几周央行的公开市场操作力度略有加大，到期央行票据却没有增加。因此，一个基点的收益率基本上没怎么变动，但这也是给市场一个央行会加大央票发行力度的预期。”一位

证券公司分析师认为。

　　值得注意的是，近期央行曾在公开场合表示会在短期内维持货币市场低利率运营，因为这样有助于防止热钱流入。在日前

财政部召开的第四季度国债筹资与市场分析会上，有央行人士表示，“目前政策的大背景是人民币汇改，因此对于目前货币市场上的低利率，央行只能维持现状。”话音刚落，央票的收益率就提高了。

　　对此，有分析师认为：“只按周来看的话，体现出趋势不一样，但是看月度和季度趋势，央行还是基本保持稳定了。不过10月份是第四季度首月，宏观数据又要陆续公布，当前这个关头比较敏感。”