在证监会发布《深化改革和监管推动资本市场持续健康发展》的第二天，上证指数高开低走，盘中创下了4123.31点的近8个月新低，尾盘指数有所反弹，收于4238.18点，较前一交易日上涨1.09%。

事实上，市场对利好的麻木贯穿2月。2月份尽管利好消息层出不穷，但股指除了在2月4日有波像样的反弹，蓁时间熊占据上风。

基金在这个月表现出了“不厚道”的一面，同时也是理性的一面。基金并未因为利好消息的频出而大举建仓，反而对牛市中助推净值增长的功臣“金融、地产、保险、证券”进行了割弃。[全文][评论]

当全球经济告别“高增长、低通胀”时，资本市场的五年黄金上涨期或许也将告一段落。全球通胀大趋势、中国输入型通胀与货币政策的抉择，将是未来A股市场挥之不去的隐患。

面对10年不遇的通胀形势，中国央行去年连续6次加息，收紧信贷，全力抑制通胀上升的风险。尽管央行也认识到目前的通胀难以仅靠货币政策化解，但为抑制通胀预期，加息政策仍随时可能出台。目前的弱势格局下，利率如果继续上升、信贷如果更加收紧，对A股市场来说是“不可承受之重”。

然而，中国目前从紧的货币政策毕竟与全球货币政策“相悖”而行。美联储从去年9月开始已经连续5次调整利率，共降息2.25个百分点，基准利率降至3%。中国的基准利率(一年期存款利率)却已经上升至4.14%。以美元1年Libor利率和中国1年期央行票据利率衡量的中美利差早已倒挂。[全文][评论]

3万亿的限售股解禁或已成为市场不能承受之轻。进入2008年以来，伴随着股权分置限售、首发机构配售以及增发配售等股份的陆续解禁，A股市场面临着自2005年股权分置改革以来最大的规模的解禁压力。其中，2月份月限售股解禁的高峰集中在月初和月末，2月1日与5日分别解禁501亿元与1749亿元。正是解禁压力的打击下，沪指于2月1日探出了本轮调整以来的最低点4195点。而2月27日也就是周三，市场又迎来新一轮的解禁高峰，届时市场该如何消化800多亿的解禁压力让人不得不再度绷紧已经高度紧张的神经。[全文][评论]

近期，再融资对股市的影响可用“谈虎色变”、“草木皆兵”来形容。伴随而来的，是再融资传闻的兴起。再融资谣言的传播随时可能被市场误读或放大，并引发股市暴跌——再融资谣言已经成为损伤人气的一个重要因素。常言说：无风不起浪。如果对照近期股市走势与谣言的散播日期，会发现一种惊人的合拍。

1月21日，中国平安再融资规模将接近1600亿元的消息见诸报端，中国平安当天跌停板，大盘飞流直下，10日内从5200点跌到4195点附近。为了保持市场的稳定发展，2月1日，证监会批准两只创新型封闭式股票基金发行，A股重上4600点。股市最低迷的时刻似乎已经过去。

2月20日传出的浦发银行再融资400亿元的消息，再次引发恐慌性抛盘，终结了刚刚形成的反弹。2月22日，管理层再批两只股票基金和两只债券基金，这被市场普遍解读为救市之举，是一大利好，但却被当天早上传出的大秦铁路即将再融资500亿元的传闻所化解。大秦铁路随后声明至少近期没有再融资计划。2月23日，在市场人气已经遭受重挫的情况下，中国联通即将再融资600亿元—700亿元的传闻起到了强烈的“落井下石”的效果，股市继续快速下跌，市场人气陷入空前悲观的状态。中国联通随即表示“该传言内容是没有的事情”。[全文][评论]

随着2007年报披露进程的不断加快，被称为“现代企业生命线”的投资收益又一次显示出神奇力量，大部分上市公司利用投资收益为年报业绩迅速“增肥”，成为2007年财务报表中所特有的风景。可以说，投资收益又一次为上市公司业绩画上了“浓妆”。

截至2月27日，沪深两市共185家上市公司披露2007年年报，加权平均每股收益为0.5862元，与上年同期的0.315元相比，增加了86.08%。数据显示，已披露年报公司投资收益合计66.09亿元，与去年同期的32.29亿元相比增长了一倍。与此相对应的是，已披露年报公司合计实现净利润423.56亿元，同比大增1.27倍；而同期主营业务收入合计4290.25亿元，同比增幅为47.3%，远低于同期投资收益的增速。[全文][评论]