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本报记者 穆凡 北京报道
“我们对四大国有商业银行的改革实行一行一策的原则，不一定非要上市。”10月25日，银监会有关部门负责人在谈及工商银行和农业银行的改革时说道。
继建设银行(资讯 行情 论坛)于10月27日成功登陆港股市场后，中国银行的上市之
路已经开启，工商银行的股份制改造和引入战略投资者工作亦告落幕，上市只欠东风。四大国有商业银行中，只有农业银行还处于股改前夜。
由于建行、中行、工行都毫无二致地沿着财务重组、引入外资股东、上市的路径前行，“上市”似乎已经成为国有银行改革模式的必然环节，人们谈及国有银行改革时，脱口而出的往往是“股改上市”。不过，农行也许会是一个例外。
前述负责人表示，国有银行股改的最终目的是建立现代公司治理机制，提升整体竞争力，但不一定要走同样的路子。从农行目前的情况来看，底子薄，包袱重，改革的难度比较大，上市会有一定困难。“具体的股改方案国务院还在研究，没有做出最后的决定。”他说。
之所以不急于上市，市场因素也是监管方的考虑之一。该人士担心，目前建行通过上市已融资80亿美元，紧接着中行、工行也会上市，都是相当大的盘子，大银行上市节奏如此密集，市场能否承受？
早在2003年银监会成立之初，银监会主席刘明康就明确表示，国有银行在改革之后，“有条件的可以上市”。换言之，农行能否登陆股市，根本因素还在于其股改效果如何。
此前，农行体改办曾起草《中国农业银行股份制改革总体方案(讨论稿?》，多次在各分行行长和总行部门负责人中间讨论、修改，并上报国务院。但股改方案迟迟难以出台，估计其中原因就是财务重组难度太大，所需资金太多。
就农行目前的资产状况而言，也的确不容乐观。由于担负了较多的政策性贷款任务，农行的不良资产余额和比例都较高，资产质量一直落后于其他三家国有银行。根据农行发布的年报，2004年其净利润为20.03亿元，不良贷款率26.73%，成本收入比62.53%——最后一项指标约高出其他国有银行20个百分点。
为了尽快推进股改，农行也在不懈努力。今年上半年，农行开始聘请国际知名的会计师事务所对贵州、吉林等四分行进行外部审计。9月，农行还对全行资产风险状况进行了一次彻底摸底，以便为进一步细化股改方案提供数据支持。
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