银行后国有时代 金融安全之辩

　　本报记者 欧阳晓红 唐君燕 北京 上海报道

　　中国的银行金融系统，一直被认为是中国经济改革中最困难的一部分。加拿大中国金融问题专家徐滇庆曾经表示，中国经济如果要出现危机，这个危机就一定在银行金融系统，就一定是金融危机。

　　在外资纷纷以战略投资者或财务投资者身份进入中国银行业后，是否影响金融安全？能否给外资投资者更大的话语权？

　　金融安全之惑

　　“从来就没有人真正定义过金融安全。”耶鲁大学陈志武教授对金融安全的概念表示不理解。

　　

复旦大学金融研究院金融学博士后李天栋则认为，金融安全本身是非常模糊的概念。即便是成为金融安全案例的东南亚金融危机，实际上还确实是本国基本面发生了问题。

　　不过，国资委研究中心宏观战略部部长赵晓博士认为可以从两个层面去理解金融安全：一是完全不被自己掌控会不安全，另外是完全被自己掌握但做得很差，应该在两者之间寻找一种安全状态。

　　赵称中国的银行不可能私有化，也不可能卖给外资，惟一的安全状态是

银行改革必须走“新国企化”之路，即治理结构完善——适度引进战略投资者；没有社会性包袱与政策性包袱；所属产业具备国际

竞争力等。

　　“金融安全是指金融体系或金融制度发生系统性风险的可能性，一旦金融风险由潜在变为现实，对国家的金融安全就构成了威胁。”一位学者认为。

　　不过，最让监管部门担心的金融不安全因素却是外资投机与套利性。

　　“宏观而言，外资入股中资银行也是变相规避外汇管制。进来之时，按照当时汇率折算人民币入股，分红之时，是美元，最后有两块收益，一是正常收益，一是资本利得，即汇率升值利益；当然，不可能限制他们得到这种利益；有的国家采取自由浮动汇率实现资本自由流动，像英国盯住英镑破产就是因为投机；因此，如何设计制度让这种投机减少到最小化是当务之急。” 财政部金融司相关人士表示。

　　上述学者认为，在外资股权并购中，一旦出现具有强烈投机色彩的短期资本和各类投资基金，很容易引发东道国银行业的不稳定性。韩国也曾发生过这种情况。一些外资控股的银行为追求眼前利益，缩减这些银行的公司金融部门，增加低风险、高收益的消费信贷，导致支撑韩国经济发展的微观基础——企业信贷规模缩减，影响到韩国经济的长远发展后劲。

　　瑞士银行北京代表处人士说，现在外国银行和其他海外投资者购买了超过十家中国金融机构的股份，估计还有相同数量的潜在交易正在进行之中。虽然政府部门设定了外资持有股份不能超过25%，单一投资者还不能超过20%的上限，但预期未来几年这些上限将会被打破。“金融安全或是其他暂且无法定义，毕竟目前看到的银行都是经过审查的；合作过程中并不排除各种问题的出现。”该人士表示，如果没利益，外资根本就不会进来，但这个过程不会平坦。出于立场考虑，这位外资银行代表处人士表示不便对金融安全表态。

　　中欧工商学院金融学教授张春认为，国内很多人对于金融安全的理解其实考虑的是政治风险而不是金融风险，总觉得外国人不可靠：把大银行交给外资，他们会不会不按照中国的利益办？万一失控了怎么办？中国银行业被某个国家控制了怎么办？他早就建议，把不同的国内银行的股份出售给不同国家的投资者，这样就可以分散很多人所担心的这种“金融风险”。实际上，国有银行引进战略投资者采取的正是这种策略。

　　话事权之争

　　“我们当然要争取话事权，不然怎么好控制局面，按照自身战略意图行事，保证我们的利益。”荷兰银行某高层人士对记者坦言，现在不少外资蜂拥而至，特别是美国新桥资本“控盘”深发展更是给了国际投资者意想不到的震撼与骚动。

　　而在业界看来，涉及金融安全的敏感字眼就是“控盘”，即“谁能掌握话事权”。

　　财政部金融司相关人士在接受记者采访时认为，对话事权的理解可以这样看待：外资要求进入董事会，如果是正面的，可以起到制衡作用，则无可厚非；但问题在于以前一些国家有过放弃银行控制权的负面例子，其合资银行就成为了资本运作中转站；但该人士强调这其实属于制度层面考虑的范畴。

　　李天栋认为，中国银行业目前真正具有话语权的其实还是中国政府。在强势的政府面前，外资不可能凭借一点股份就给中国政府在金融方面制造压力，对外资而言，进入中国银行业还是追求一种长期稳定的收益。

　　“银行业仍然是国有控股一统天下的格局。从银监会2003年12月发布的《境外金融机构投资入股中资金融机构的管理办法》(简称管理办法)将境外金融机构向中资银行入股的比例从15%提高到20%、总体入股比例从20%提高到25%来看，外资还不可能控股，况且外资参股主要还集中在中小商业银行。”人大财政金融学院庄疏敏教授说。

　　她认为，中小商业银行在中国金融体系中份额比较小，即便是被外资控股了也无需担心；可以从正面角度去看，引入外资可改变其资本状况、改善管理理念与方式、开拓视野等；甚至从某种程度上理解，如果中小商业银行不走这条路，几乎是没有出路。

　　胡祖六认为，如何让外资真正发挥作用，最关键的要看中方怎么安排。银监会尽管对外资的参股比例做出规定，但是并没有限定在管理方面不让外方参与。从深发展的经验来看，可以让外资在管理方面施加更多的影响，不一定是董事会完全由外资控盘，但是一些关键的管理岗位可以让外方担任，这样才能够让外资真正发挥作用。

　　“这样做并没有违背法律，并且与国内银行业引进外资的初衷相吻合。”胡祖六这样认为。