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本报记者 李琦 发自上海
黄金市场开放以来，四大国有商业银行先后介入黄金业务，对黄金市场发展起到了促进作用。曾经承担国家教育部“九五”规划项目《中国黄金市场研究》的华东师范大学商学院周洁卿教授日前接受《第一财经日报》专访时建议：“国有商业银行黄金业务要做大，必须细分现存黄金业务。”
《第一财经日报》：目前，如何看待我国商业银行介入国内黄金市场？
周洁卿：我国黄金市场开放后，央行同意商业银行经营三大类黄金业务：一类是黄金信贷业务，包括黄金项目融资、黄金拆借、黄金清算；二类是黄金投资，主要是黄金现货买卖、个人黄金投资；三类是黄金管理业务，包括黄金收购、黄金交割和黄金租赁。
目前，银行感兴趣的是黄金信贷业务，这部分业务与银行传统业务基本相似，开拓这方面业务，经济效益明显。黄金投资业务，各家银行先后推出各自的产品，但是，市场响应不热烈，经济效益不明显。黄金管理业务开展了一部分，还有待于细化。总之，国有商业银行经营黄金业务还有待于细化、做大。
《第一财经日报》：商业银行应该如何做大黄金业务？
周洁卿：一是细化黄金业务。比如黄金保管业务，国外黄金市场已有成功的先例，我们可以引以为鉴。如英格兰银行为推出黄金保管业务，而先行推出伦敦金条认证制度，指定每一金条的特定账号，并存放在金库。如果客户要求提取实物，很快可知道哪些金条属于他们。如果客户要求网上交易，这种交易不需要在仓库里搬动实际金条，只要把金条所有者在银行系统中加以变更就可以了。
可见，金条认证制度在黄金保管业务中的重要性。金条认证制度包括黄金重量、含金量，并注明权威的认证机构。有了金条认证制度就便于黄金流入、流出，加大金库黄金的流动性，为银行带来经济效益。有了金条认证制度，不仅可以接受各国央行黄金储备，而且还可以受理私人机构的黄金保管。在保管黄金的同时，银行还可以推出黄金租赁业务，从中获取部分回报。这种一举多得的业务收益，是商业银行细分黄金业务的结果。银行业务要做大，必须细分现存黄金业务。
二是开拓黄金产品。我们知道市场群体因经济收入不同，文化层次差异和年龄结构差别，对产品认同度是不一样的。因此，需求、偏好也不同。商业银行要不断开拓黄金产品，适合不同群体需求，才能赢得更多客户。
另外，随着人们收入的增加，金融意识的增强，人们比较注意规避利率、汇率的风险。因此，商业银行要注重这方面的产品开发，迎合市场需求。
三是创新交易工具。商业银行长期经营金融业务，对衍生金融产品交易，积累了丰富经验。因此，商业银行可以根据业务需要和环境条件的成熟，适时推出创新交易工具，帮助黄金企业有效地规避市场风险。
《第一财经日报》：商业银行应如何提高黄金产品的流动性？
周洁卿：在上述业务发展中，商业银行有些黄金业务一定要借助黄金交易所平台，才能做大黄金业务。因为，黄金交易所是公开、公平、公正的交易场所，是大家所公认的。商业银行推出黄金投资产品，应该在黄金交易所挂牌、交易，便于客户选择、投资，形成市场气氛。
另外，我国商业银行推出的各种个人黄金投资，有纸黄金和实物黄金。目前，有些部门在推出实物黄金的同时，声明此产品可以回购。听起来信誉卓著，实际给人们感觉该产品有流动的局限性。我们知道黄金是一种突破地域限制和时空阻隔的国际公认资产，应该具有国际流通性和易变现性，现在到我们手里反而成为有限流动产品，这就违背投资者意愿。长期这样，不利于该产品发展。
黄金毕竟是金融产品，我们实施商业化运作，必须以货币化管理。所谓货币化管理，就是实物黄金产品一定要经过权威部门认定，才能进行交易，提高黄金流动性，提高市场认同度。
总之，国有商业银行在做大黄金业务的同时，也推动了黄金市场发展。黄金市场发展程度与商业银行参与市场的广度、深度有密切关系。国际黄金市场运作的经验表明，商业银行在黄金市场中发挥的作用，是无法估量的。
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