国有商业银行效益攀升的背后 股改与发展并进

　　自7月中旬以来，工商银行、农业银行和中国银行相继披露今年上半年经营业绩，监管部门负责人也在有关会议上透露了建设银行的些许经营情况。从这些公开的信息来看，上半年国有商业银行的经营业绩有大幅攀升。这些经营业绩是如何取得的？在其背后蕴含着什么？下半年国有商业银行的经营业绩及业务发展将会继续呈现什么样的特点？这是除了股改上市之外各方关注的又一个热门话题。

　　上半年业绩大幅攀升

　　工行7月13日对外发布了上半年的经营业绩。上半年工行境内外机构实现经营利润416亿元，同比增加28亿元，其中账面利润27亿元，提取风险拨备和消化各类财务包袱389亿元。上半年工行的成本收入比为35%，达到了银监会的监管标准。工行这家于今年4月18日国家才批准其股份制改革方案的中国最大商业银行，在股改取得重要进展的同时，上半年取得了不菲的经营业绩。

　　7月15日农业银行对外发布的信息表明，今年上半年，农行取得了良好的经营效益，这是从该行传出正在制订股份制改造方案消息之外的另一个“利好”。上半年农行共实现经营利润218.25亿元，同比增盈58.29亿元，增幅36.43%，快于同期贷款增幅31.12个百分点。总资产经营利润率较年初提高0.2个百分点，存贷款实际利差同比扩大0.06个百分点，成本收入比同比下降1.51个百分点，经营效率明显提高。

　　记者日前从中行在京举行的新闻发布会上了解到的最新消息表明，上半年中行营业利润和净利润增长较快，未经审计的营业利润与去年同期比增长11.56%。境内30家分行全部实现盈利，境外30家机构中有29家实现盈利，其中19家税前利润比去年同期增长。

　　至于国家确定的首批股改试点银行之一的建设银行，7月23日，银监会副主席唐双宁在“2005(中国)银行家论坛”上演讲时表示，根据中行和建行2004年度三大类七项指标的考评结果，从经营绩效看，建行各项指标和进度略好于中行。从总资产净回报率看，建行为0.86%，中行为0.55%；而股本净回报率，建行为16.87%，中行为9.02%；成本收入比，建行为39.85%，中行为42.99%。这一组数据，或许为市场专业分析人士所说的“建行先于中行上市”提供了佐证。另外，从建行今年第一季度的经营业绩来看，一季度建行全行实现税前利润172.9亿元，比上年同期多增86.4亿元，完成全年计划的32.0%；不良贷款率(五级分类)降至3.47%(以上均为未经审计数据)。按照正常情况来判断，上半年建行的营业利润等业绩指标将呈现出良好的增长势头。

　　股改进展催升业绩

　　国有商业银行上半年业绩的提升不是偶然的，从银行内部和外部都可找到原因。总的来看，股份制改造加快进行是最重要的因素。

　　国家统计局日前公布了上半年经济增长的相关数据及情况，我国经济呈现出近年少有的“高增长、低通胀”的态势。国有商业银行在这种较好的经济增长环境中运行，从宏观上说较快的经济增长速度为其稳健经营和业绩攀升提供了强有力的支撑。

　　从银行内部来看，股份制改造不断取得进展是国有银行取得良好经营业绩最大的“基本面”。

　　4月份工行股改正式启动。经过紧锣密鼓的财务重组，工行的财务指标和资产质量指标已达到健康银行的标准。截至6月底，资本总额达到2806亿元，充足率为9.12%。同时不良资产率和不良贷款率呈现双下降。这些都为工行的业务发展打下了良好的基础。

　　作为国有商业银行股改首批试点银行的中行和建行，上半年股改各自取得不同程度的进展，并由此促进了两行业务的发展和业绩的提高。

　　6月17日，建行与美洲银行正式签署战略投资与合作协议，美洲银行以25亿美元的价格收购建行9%的股份。应当说，建行引进境外战略投资者(包括7月1日与淡马锡旗下的全资子公司亚洲金融控股私人有限公司签署关于战略投资的最终协议)，不仅对于建行股改、在境外上市有重要战略意义，而且将在一定程度上改善其财务指标和经营业绩。有知情人士说，建行上半年的经营利润，应当会在今年第一季度税前利润172.9亿元的基础上实现“时间过半，利润过半”的目标。

　　中行上半年的股改集中在整合流程、专项治理案件、推进人力资源改革、强化内控和风险管理体系等方面，在此过程中中行经营机制不断向市场化、国际化方向转变。股改的进展，不仅为银行业务拓展、产品服务创新提供了动力，而且为银行的持续稳定发展及业绩提升提供了可靠的保障。数据显示，截至6月末，中行境内行实现中间业务净收入31.5亿元。手续费收入增长平稳，其中国际结算业务收入、银行卡业务收入、国内支付结算业务收入同比分别增长39%、39%和8%。境内行完成国际贸易结算量1963.27亿美元，同比增长18.11%。同时资产质量持续改善。

　　引人注目的是，四家国有商业银行中尚未进入股改轨道的农业银行，最近也传出消息，由农行总行有关部门起草的《中国农业银行股份制改革方案(讨论稿)》在日前召开的农行年中全国分行行长会议上被提交讨论。而农行也首次请国际著名的会计师事务所普华永道对其进行外部审计的试点。从9月份开始，农行还将对全行资产风险状况进行一次彻底的清查摸底，摸清信贷资产风险状况、不良贷款的真实形态。由此看来，农行股份制改革工作有望不久后拉开帏幕。农行行长杨明生在谈到农行股份制改革问题时指出，近年来，农行按照办商业银行的要求，坚持以有效发展为主题，深化内部改革，强化风险管理，练内功、打基础、上水平，资产质量不断改善，盈利能力大大增强，经营形势出现明显好转，股份制改革的基础逐步得到夯实。正是在这种氛围中农行的各项业务得以较快发展，经营业绩悄然得到了攀升。数据表明，上半年农行经营利润超过了200亿元大关，增幅达到36.43%。这是一个相当不错的成绩。

　　国有银行下半年业绩有望继续稳定增长

　　下半年国有商业银行的业务发展和经营业绩，除了在一定程度上受到此轮宏观调控及人民币汇率机制改革等经济金融改革的影响外，主要还是由国有商业银行股改进展、转变经营机制的进程及经营管理的改善等“内部因素”来决定。

　　有人基于本轮宏观调控的“紧缩效应”和“滞后效应”，推断下半年银行业的经营业绩可能会下降，可能会出现新的不良资产，甚至不良资产率会重新上升。而我们从上半年四家银行的经营情况来分析，这种判断未免过于悲观。国有商业银行披露的去年全年及今年上半年经营业绩表明，由于自身具有的规模优势和资源优势，加上国家支持其进行股份制改造的政策措施，国有商业银行已适应了当前宏观调控的形势和变化，并基本调整好发展战略及经营策略，积累了适应和驾驭经济周期变化的经验。据此，下半年国有商业银行将在整个经济持续快速发展的同时保持业务的较快发展，业绩有望继续稳定增长。

　　作为首批股改试点银行，建行和中行下半年股改会取得更大进展。由于建行引进境外战略投资者的工作已基本结束，而且财务指标与经营业绩已基本达到上市银行的标准，如果年内或更早些时候香港联交所通过建行股份的上市申请，建行股份有可能在年内或更早些时候实现在“境外资本市场”的上市。相信，建行股改“快马加鞭”，将为其下半年业务拓展和业绩改善提供新的动力。中行新闻发言人日前也表示，中行引进境外战略投资者的谈判工作正在推进之中。相信，不久之后会有好信息传出。中行股改在今年下半年将取得重要成果，现代公司治理机制更加健全，由此将促进中行全年业绩稳定增长。作为国有商业银行的“大哥大”，工行上半年财务重组的积极进展，使其股改很快地进入了“快车道”。工行负责人已公开表示，工行将于9月或10月成立股份公司。可以期待，工行股改的进展将为其提升业绩提供强力保障。下半年，农行在积极开展股改准备工作的同时，银行业务和经营业绩也将继续增长。

　　不过，7月21日开始的人民币汇率机制改革，将给正在进行股份制改革、引进境外战略投资者及向国际化转型的国有商业银行带来新的挑战。有银行专家分析说，由于人民币汇率的浮动，如人民币兑美元升值2%，给有国家外汇储备注资的国有商业银行资本金管理带来压力，给已引进境外战略投资者或有外币资本的商业银行带来影响(如资本总额减少)，同时给外币资产规模较大的商业银行带来经营风险。始于7月份的人民币汇率机制改革对于下半年国有商业银行经营和业绩的影响还刚刚开始，更加长远的影响和挑战值得关注。

　　为此，专家建议，国有商业银行要迅速研究此项改革对银行的经营与业务拓展带来的机遇与挑战，在新的汇率形成机制下，加快金融产品和服务创新，增强在金融国际化的环境下的综合竞争能力。应当进一步采取对应性的避险和保值措施，优化本外币资产配置；加快业务创新，为客户提供避险、保值的产品和服务；实施新的市场风险管理体系和制度。