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“关注货币经纪公司”之三
FN记者 韩雪萌
尽管以上海外汇交易中心为中方的货币经纪公司与外方股东英国毅联汇业的合作正在积极进行中，但是，在这项工作的推进中仍不断遭遇各种问题，以至传言中的挂牌日期一再
推迟，使得首家货币经纪公司的诞生，迟迟未有突破性进展。
作为横跨外汇、货币、资本等市场的中介者，货币经纪公司可以活跃市场，增加市场交易广度，提高市场的流动性，促进利率和汇率的市场化形成，提高市场价格形成的效率。也正是因为复杂的中介身份，它的诞生必将牵扯到金融的诸多部门与环节，并对其内控与监管提出新的要求。
货币经纪公司作为媒介交易的机构，在交易时，首要功能是传递信息、促成交易达成。为了确保安全经营，货币经纪公司都有完整的内部风险控制，这主要可以分为以下几个部分：
对业务人员的资格审查。货币经纪公司业务人员必须符合从业人员标准，所有前台和后台人员必须经过专业训练并具备一定的工作经验，以保证业务顺利进行。一些国家的监管条例也对公司高级管理人员的任职资格有严格的要求。如英国的监管条例规定董事会成员必须报送债券和期货委员会备案。
对客户的资格审查。由于经纪公司仅针对批发市场的参与者提供服务，因此在吸收新客户时，必须确定其是否为批发市场的参与者。公司要对客户财务报表和注册文件等进行审核，确保无洗钱嫌疑，并确定建立客户关系是否合适。
将风险监控贯穿整个交易过程。在货币经纪业务过程中，货币经纪公司主要面临前台交易风险、中台确认风险、后台结算风险。前台交易风险是指经纪人员在为客户作中介时，由于人为失误而发生错误。中台确认风险是指交易完成后，经纪人员在向后台结算部门填发交易便条的过程中有可能发生错误。后台风险是指结算部门根据交易便条的内容向银行发出正式的确认记录时可能发生的错漏。对这些操作风险，主要依靠多重核对来控制。
技术保障。现代货币经纪公司获取、传输信息都依赖计算机网络。技术风险已成为货币经纪公司最主要的风险。国际性货币经纪公司在全球各地的分支机构都设有技术部，负责计算机网络的建设与维护。
在采访中，这方面的专家告诉记者，货币经纪公司是属于接受金融监管的一类机构。由于它不同于一般的金融机构，各国监管机构对它的监管力度比银行、证券、保险等机构都要宽松得多。
比如，法国金融市场委员会把货币经纪公司纳入到投资公司的范畴里进行监管，规定它的设立条件与所有的投资公司相差不多，没有专门针对货币经纪公司的法规。除了有最低资本金的限制以外，其他的监管指标很少。它规定，货币经纪公司的最低资本金必须超过25%的营运资金，并根据开展业务的不同，最低资本金的要求从50万欧元到190万欧元不等。货币经纪公司牌照由信贷和投资委员会发放。
英国在这方面的监管也没有成文的法规。英国金融服务局(FSA)对货币经纪公司监管的内容是查看公司的月、季和年报，现场检查公司的治理和监控，以保证金融市场的信心和防范金融犯罪。经理人员的任命需由FSA认可，发现存在问题时，FSA将会对经理进行警告，情节严重的将被取消任资资格。现阶段监管的重点是检查公司对客户的过度宴请。
世界各金融中心对货币经纪公司的最低资本金要求各异，发达的金融中心甚至没有最低的资本金要求，即使有也很低。
上月初，中国银监会的《货币经纪公司试点管理办法》，也只是以一个管理办法的形式出台，在准入条件上只规定，“外资公司申请前连续三年盈利且每年税后净收益不低于500万美元，从事货币经纪业务20年以上、经营稳健，有完善的内部控制制度”；而对中方的要求仅是“依法设立的非银行金融机构，并从事货币市场、外汇市场等代理业务5年以上”。
随后，《货币经纪公司试点管理办法实施细则》也于日前通过。而中国银监会强调，货币经纪公司作为媒介交易的机构，对其经验、信誉和从业人员操守的要求都非常高，要按市场化原则大力引进专业人才，要切实将风险监控贯穿于整个交易过程。显然，万事俱备，只欠东风。在此基础上，首家货币经纪公司的尽早挂牌，已是曙光在望,而风险监控将成为监管的主线。
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