蒙牛成功上市 经营人心结硕果

　　

蒙牛总裁牛根生
   段传敏

　　——一个企业的成功，必然是一个团队的成功

　　“蒙牛是代表中国120万奶农走向国际市场的。”

　　——蒙牛总裁牛根生如是说。

　　蒙牛在香港上市成功，使蒙牛总裁牛根生又一次成为中国企业界的风云人物。

　　日前，国内增长最快的乳业企业蒙牛集团正式登陆海外资本市场，于6月10日在香港主板挂牌上市。蒙牛这次的招股价相当於该公司2003年市盈率的19倍，发行股份占扩大后股本约35%。募集资金近14亿元人民币。激活了一度低迷的香港股市，成为香港人认购最热烈的红筹股。

　　蒙牛从一个5年前还不存在的民营品牌，成长为一家具有深厚国际资本背景的大企业，蒙牛的故事非常令国人振奋，个中经历颇具传奇色彩。

　　但在牛根生看来，蒙牛能有今天的辉煌成就，源自于多年前的“人情投资”。

　　源起：40亿的市值是“人情投资”的丰厚回报

　　从投资回报的财务角度看，蒙牛如今的40亿市值自然源自于5年前的900万元初始投资。那么蒙牛独特的“人情投资”则是使900万投资增值数百倍的催化剂。

　　正如蒙牛的“牛”一样，蒙牛的品牌内涵深深烙上蒙牛总裁牛根生的个人魅力。

　　在牛根生看来，一个公司的成败主要取决于能不能充分发挥蕴藏在职员当中的极大干劲和能力，产生以一当十、以百当千的乘数效应。

　　在进入伊利之前，牛根生在养牛场做了五年，1978年牛根生进入伊利，从一名洗瓶工干起，担任过车间主任、厂长，创办蒙牛乳业之前，牛根生一直担任伊利的生产经营副总裁。

　　1999年，干了25年乳业，已年过40不惑的牛根生联合9个自然人，创立了蒙古股份有限公司。

　　企业创立之出，最难解决的是钱财问题和人才问题，却是牛根生最早解决，也是最容易解决的问题。 牛根生明白这不是一朝一夕积累起来的，“可能我在伊利就喜欢给下属发钱吧，名声在外！”在伊利时，老牛的最高年薪曾达到108万元人民币，但他给部下买房、买车，经常拿出来一部分和大家一齐分享。“这也算人情投资吧。所以，我一说办公司，大家都觉得把钱交给牛根生放心得很。”牛根生不仅召集来一批优秀的人才，在这批知根知底的人的带动下，他们的亲戚、朋友、所有业务关系也都开始把钱投给蒙牛。公司注册5个月后，就募集资金达1398万元。

　　如今在蒙牛依然如此：只有上级给下给拜年的，没有下级给上级拜年的；只有上级请下级吃饭的，没有下级请上级吃饭的。牛根生说：下级对上级施惠有行贿之嫌，上级对下级施惠有奖励之意。“所以，我离职后，有一批人愿意跟随我再次创业。”

　　牛根生的“人情投资”如今已成为香港股市的红筹股，为蒙牛带来了丰厚的回报。

　　“经营人心”造就中国最豪华的富翁团队

　　中国企业海外上市成功已不乏先例，中国企业海外上市成功已不乏先例，但你很难想象目前整体公司治理结构不够完善的中国本土企业会了受到国际资本市场的青睐，从而造就成批的中国百万富翁。借助这次上市的机会，5个亿万富翁、10多个千万富翁，几十个百万富翁在蒙牛乳业诞生。从蒙牛发起成立时的9个人，900多万元的第一批投入资金。到如令的管理层持股近17亿市值，增值180多倍，蒙牛更创造了中国投资回报率最高的记录。

　　中国富豪排行榜看起来又要重排座次了。

　　“经营人心”的明证：蒙牛的老板并非蒙牛富豪团队中最有钱的

　　在外人看来，蒙牛的第一股东自然是牛根生，事实上牛根生只是蒙牛的小股东。蒙牛绝非一家传统的中国家族企业，也并是老板一股独大。

　　蒙牛招股书显示，牛根生的投票权大部分是他人授权，他的个人持股比例只是6.1%。现在该公司的单一最大股东是公司发起人潮州印刷商人谢秋旭。以蒙牛的招股价计算，谢的身家已达7.52亿港元。除谢秋旭外，牛根生、邓九强、卢俊、孙玉斌、庞开泰、孙先红等九人合并控制着蒙牛股东大会约49.4%的投票权。

　　而最大股东谢秋旭只是股权投资，自始至终都没有参与经营管理。这种现象在目前整体公司治理结构不够完善的中国市场，还非常罕见。这也从一个侧面表明，蒙牛的成功首先是管理团队的成功，蒙牛的法人治理结构已然很国际化，包括股权结构、经营管理、金融运作、资本运作的形式都已国际化。

　　一个企业的成功，必然是一个团队的成功：中国乳业的梦之队

　　老板并非最大的股东，这在公司治理结构相对完善的西方并不稀罕，但在现今的中国却是个稀奇事。目前身在内蒙古的谢秋旭在接受媒体专访时，表示投资蒙牛是因为相信牛根生的能力。而蒙牛之所以让谢秋旭这个蒙牛长期的单一最大股东，放下心来，让别人经营自己的钱，正是由于蒙牛有一只管理梦之队。

　　蒙牛的成功充分诠释了“一个企业的成功，必然是一个团队的成功”的道理。蒙牛是管理层集体持股的民企，在“人人都是老板”的动力驱动下，蒙牛每天超越一个对手，年均递增速度达365%，进入2004年，“蒙牛液态奶”一路高歌猛进，已经超越了传统的乳业霸主。中国商业联合会和国际著名调查机构AC尼尔森日前公布的调查结果都表明 “蒙牛液态奶”不但市场销售份额位列第一，市场综合占有率、市场覆盖率也均居市场前列。

　　蒙牛这个大团队，以志趣相投、能力互补的团队精神诠释了“共赢”的真谛。同时，自然人发起、国际金融资本的投入，海外上市的成功，优化了蒙牛的公司治理结构，决策体系更加系统化、规则化、国际化、科学化。

　　据蒙牛招股书显示，蒙牛管理层、雇员及业务联系人在蒙牛香港主板上市后，将会合并直接或间接拥有中国蒙牛乳业有限公司54%的发行股本。蒙牛的兴衰同每一个蒙牛人息息相关，这种股权结构也将为策动蒙牛管理层提供最强的源动力。

　　如令在香港上市成功，将进一步优化蒙牛的股本结构，完善蒙牛的公司治理结构。为蒙牛实现“世纪蒙牛、世界蒙牛”的战略目标奠定坚实的基础。

　　团队精神：富豪团队挑战国际资本

　　正如蒙牛在香港联交所公开发行股票的势头，蒙牛的管理团队也“牛气冲天”。蒙牛的高管薪酬一直与业绩表现挂钩，这次更在招股书中披露一个创新的安排。蒙牛公开招股期间发生的一个戏剧性事件是以牛根生为首的蒙牛管理层向摩根士丹利等外资股东正式发下“挑战书”：未来三年，如果蒙牛每年每股盈利复合增长率低于50%，牛根生等蒙牛管理层要向摩根士丹利为首的三家外资股东赔上7800万股蒙牛股票，或者以等值现金代价支付；如果管理层可以完成上述指标，三家外资股东会将7800万股蒙牛股票赠予以牛根生为首蒙牛管理团队。 这反映了蒙牛管理层对蒙牛乳业未来赢利的乐观预期和强烈信心，引起了海外投资者广泛兴趣和好感。蒙牛公开招股期间，市场认购热烈，原先设定的招股价不得不上调，上限价调高4.67%，下限价竟调高16.17%。