张士平的财富倍增，主要得益于中国宏桥的上市。凭借巧妙的设计、高超的财技，张士平不仅掌握了铝业公司的100%股权，还成功绕过“10号文”这道“天堑”，完成红筹上市结构搭建。

　　文|《小康·财智》记者刘彦华

　　山东有两“张”，东有张瑞敏，西有张士平。

　　论财力，张士平不输张瑞敏；但论名气，张士平则远不如张瑞敏。原因据说是张士平这人“异常的低调”。

　　张士平是谁？全球最大棉纺织企业魏桥创业集团的当家人，三度加冕的山东首富。

　　但常言道，“树大招风”。张士平一直以来深谙此道，除去每年两会期间偶尔应付一下记者们的围追堵截，很少接受媒体的采访。

　　近期，一则题为“山东首富张士平自建电网比国家电网低1/3”的报道，将行事低调的张士平和他的魏桥集团推到了舆论的风口浪尖。但是面对外界的议论纷纷，张士平似乎有意将低调进行到底。

　　白手起家

　　1946年，张士平出生于山东邹平一个普通的农民家庭。同很多同龄人一样，他初中毕业后就参加了工作，不仅做过“推车工”、“扛包工”，还遭遇过文革“劳改”。“那时候文化大革命乱套了，叫我下去劳动改造了一年时间。”

　　即便在如此恶劣的环境里，张士平也没有意志消沉，凡事都要争个第一。“在庆云劳改期间，叫我当带工的，那时我22岁。我们干了整个县第一名。我是第一个去的，最后一个回来的。”

　　1981年，张士平迎来了命运转折点。这一年，他上任邹平县第五油棉厂厂长。对此，他父亲张尊河的解释是，因为“勤快”。但这显然不足以注解其后来取得的巨大成功。熟悉张士平的人称，除了计划经济向市场经济体制转变过程中提供的机遇外，张士平的发迹与其“胆大包天”有着莫大关系。

　　上世纪八十年代左右，国家对棉花控制非常严格，油棉厂除了在旺季收购一些棉花进行简单加工外，其余时间基本上是无活可干。为了改变厂子半年开工半年闲置的状态，张士平在同行中率先走出去收购大豆、棉籽，加工油料。由于经营有方，两年后，油棉厂一跃成为全国供销系统效益最好的企业。

　　张士平此举后来引来众多同行的竞相效仿，不过此时的他已经把目光转向了毛巾厂项目，并在建厂当年就实现了25万元的利润。

　　无论是上榨油厂，还是毛巾厂，资金都是张士平必须跨越的一道坎。当时国家并没有完善的融资渠道，张士平靠的就是职工集资的几十万元。

　　现在看这点钱不起眼，但在当时，对油棉厂的几十名职工而言，这已经是他们的全部家底。“不冒这样的风险，就没有魏桥。”

　　逆向决策成就财富

　　真正让张士平声名鹊起的是，经过二十多年打拼，在他的领导下，这个小小的乡镇企业迅速成长为如今全球最大的棉纺企业魏桥创业。

　　这个惊人成就的造就离不开张士平运用得当的逆向决策。在张士平看来，每一次市场波动都蕴藏着巨大的发展机遇，市场地位和发展差距往往在市场低谷时形成。

　　不按常理出牌，他屡试不爽。

　　由于纺织业连年亏损，国家不得不在1997年开始下狠手限产压锭，前后合计的压锭数量约为1000万锭。行业的寒冬对张士平而言却是难得的良机，1999年，张士平兼并山东滨州一棉，将产能扩大到33万锭，一举成为山东棉纺企业的龙头。

　　2005年，实行了40年之久的全球纺织品配额制度寿终正寝，先是美国三次限制中国纺织品进入数量，此后，欧盟设限威胁接踵而至。面对国内外市场的不利因素，张士平继续逆势扩张。到2007年度2月，魏桥创业拥有近650 万纱锭和5 万多台织机，成了全球最大的棉纺织企业。

　　如今，张士平旗下的魏桥纺织、魏联印染等多家企业，共同组成了一个从纺纱、织布到印染、服装、家纺的完整纺织产业链，人称“亚洲棉王”。

　　更让人吃惊的是，生产能力的迅速扩张不仅没有把魏桥拖垮，反而带来了各项财务指标的迅猛增长。魏桥纺织业绩报告显示，其营业收入2005年达135.8亿元，2006年达198.3亿元，毛利分别为16.5%和16.8%，远远高于同期10%左右的行业平均毛利水平。

　　毋庸置疑，魏桥的巨大成功依靠着张士平自己对市场的独特理解和把握，“从上世纪90年代大家就认为国内市场饱和了，但直到现在中国棉纱出口还小于进口，这说明中国自产的棉纱是不够用的，关键是怎样发挥自身优势，把来自国外的棉纱挤出去。”

　　决胜市场，张士平也有着自己的三字诀，即：“快”、“高”、“低”。

　　“快”是指魏桥创业迅速的市场反应和项目完成能力，其所有项目基本上都是当年立项当年施工当年投产。“高”则是指扩张不靠低水平重复建设。目前集团已拥有十大类2000多个品种，高技术含量棉布占到60%，成为全国最大的无接纱、精梳纱和无梭布生产基地。而“低”则表现在魏桥惊人的节能省耗能力。目前魏桥创业吨纱耗棉仅 1040公斤，管理人员仅占全部职工的0.8%，年人均劳效达20万元以上，均居国内外领先水平。

　　对接资本转型铝业

　　“亚洲棉王”，这个口号够响亮，但由于企业属集体所有，企业的发展并没有给张士平及其家族带来太多的个人财富。

　　公开资料显示，集体性质的邹平供销联合社在2010年3月前一直是魏桥创业的绝对控股股东，而在2007年11月邹平供销联合社改制前，张士平家族在魏桥创业中的直接持股比例仅为5.86%，按2006年12月31日魏桥创业集团净资产125亿元计算，其当时直接拥有魏桥创业的财富还不到8亿元。

　　并且，纺织行业在中国属于成熟产业，不仅成长性有限，而且竞争激烈。要实现财富的迅速扩张，张士平必须另谋出路。

　　经过深思熟虑，铝业成为了他的最终选择。纺织业的生产需要大量热能，为降低成本，同许多同业企业一样，魏桥也采取了纺织、热电联产的生产模式。而有了电力保证后，抓住时机介入同样高耗能的铝业也就顺理成章。

　　电解铝、铝锭、氧化铝……这几年，魏桥一直在不断地拓展其铝产业链，并最终形成了纺织与铝电齐头并进、互补互利的产业布局。

　　值得一提的是，只要是张士平认准的事，不管有多困难，他也会勇敢向前冲。据了解，魏桥的氧化铝项目开建时并未取得环保部的批文，2008年10月，全国人大常委会副委员长陈至立作《环境影响评价法》实施情况的报告时，还曾对这条生产线“未批先建”进行了点名批评。

　　张士平实现财富倍增，主要得益于中国宏桥的上市。2011年3月23日，中国第五大铝产品制造商中国宏桥在港交所正式挂牌，作为大股东，张士平家族身家骤增40多亿元。

　　其实早在2006年，张士平就已经开始为铝电业务上市做准备。仅用了不到一个月的时间，凭借巧妙的设计、高超的财技，张士平不仅掌握了铝业公司的100%股权，还成功绕过“10号文”这道“天堑”，完成了红筹上市结构搭建。

　　至此，张士平可谓真正的名利双收。但这也带来一些副作用，全国各地指名要到魏桥参观的越来越多，这对低调的张士平而言不胜烦扰。

　　虽然明白不能因为这事和地方政府顶得太厉害，但张士平也有自己的“底线”：不能太多，影响企业正常运作。

　　“现在，要不是陪着参观，我都很少去。”或许正是因为这种“低调”，外界才始终未能对其财富估算达成共识。去年，胡润榜估算张士平家族财富为300亿元，而一份山东媒体的财富榜则估算其财富为700多亿元。

　　供电风波未来存疑

　　魏桥第一次在媒体大面积曝光，竟然是以“电改斗士”形象示人，这多少让张士平有些措手不及。

　　对于此次供电风波，外界争论的焦点在于魏桥发电不仅自给自足，还以低廉的价格对外供电，在电网垄断长期无法打破、阶梯电价频遭质疑的今天，人们对其打破中国电改困局寄以厚望。

　　但对于魏桥本身而言，自备电网能有今天的局面得来不易，供电风波的结局有可能决定着整个集团的命运。

　　魏桥自建电厂，用张士平的话说是，被逼上的梁山。张士平曾在多次内部讲话中提及，彼时新建自备电厂确实出于生产发展的需要。上世纪90年代，中国电力资源紧缺，电力供应不稳，经常出现随意拉闸限电现象，严重影响纺织企业生产秩序并大量增加成本。

　　为了彻底摆脱不合理电价和电力部门的束缚，1998年，张士平决定投资建设自备电厂。但自备电厂自建成投产开始，就与国家电网摩擦不断。1999年9月28日，魏桥第一热电厂建成投产，三天后就接到了淄博电网要求其从大电网中解列的通知。

　　谁都知道孤网运行风险很高，一旦出现断电事故，将没有任何后备措施。但淄博电网态度坚决，张士平权衡再三后，决定解列，开始孤网运行。

　　没想到，魏桥系电网却因祸得福，13年来，魏桥系统的自备电厂向集团内部提供了可靠且廉价的电力资源，大大降低了生产成本，令同行羡慕不已，这亦是魏桥系的核心竞争力所在。

　　以中国宏桥为例，作为一家传统的铝业公司，中国宏桥拥有迥异于同行的高毛利率。据招股说明书披露，2009年，中国宏桥铝产品每吨的平均成本仅为10627元，而据专业市场研究公司安泰科的数据，当年的行业平均水平为11375元；2010年前三季，其铝产品的平均成本更是奇迹般地下降至每吨8256元。中国宏桥的低成本如何形成，自备发电是关键。

　　此次供电风波爆发前，国家电网一直都在尝试“收编”魏桥电网，魏桥能保有今天的局面实属不易，“文斗”、“武斗”，张士平皆有尝试。

　　魏桥模式能不能复制，会不会被招安，社会各界争论不休，猜测不断，就连张士平的大女儿、魏桥纺织董事长张红霞落选十八大代表，也引起人们诸多猜想。

　　此外，左手纺织、右手铝业的张士平，未来能否继续驱动旗下两大巨头保持乃至扩大领先优势，同样令人关注。

　　对此，张士平选择了继续保持低调。

　　链接

　　神秘的张氏家族企业

　　在山东40多万家民营企业中，家族企业占了绝大多数，书写了种种个人的“传奇”，魏桥更是其中的典型。

　　张士平家族一直牢牢控制着魏桥创业集团，其中张士平累计持股魏桥创业36.27%，女儿张红霞直接持股3%，儿子张波3%，弟弟张士军2.16%，女婿杨丛森2.73%，女儿张艳红1.63%，张士平家族累计持股魏桥创业48.79%。另外，邹平投资持有魏桥创业51%的股权，而邹平投资是由张士平担任党委书记的邹平供销社84名员工组建而成，并受让邹平供销社持有的魏桥创业的股份。

　　魏桥纺织和中国宏桥是魏桥创业旗下的两家香港上市公司。其中，魏桥纺织，主要生产棉纱、坯布和牛仔布，是中国棉化纤纺织加工业最具竞争力企业和世界上最大的棉纺织企业，已于2003年9月在香港成功上市，其最大股东魏桥集团占股52.57%之外，张士平和女儿张红霞、儿子张波，以及张士学、马桂霞等十五人也直接持有股份。而2011年香港上市的中国宏桥仅包括了魏桥铝电的部分业务，张士平及其夫人郑淑良，在IPO完成后共同持有其84.96%的股权。

　　有调查显示，90%的中国家族企业创始人都希望子女接班。如今，魏桥早已完成了接班大业，已过不惑之年的独子张波执掌利润最为丰厚的铝电产业板块；两个女儿张红霞、张艳红留守规模庞大的纺织产业，其中跟随张士平打拼多年的大女儿张红霞总揽全局，而小女儿张艳红具体负责威海园区，与姐姐共同打理纺织生意。创业难、守业更难，“少东家”面临的压力与挑战并不比“老东家”来得小。

　　家谱

　　张士平 　魏桥创业集团董事长

　　张波 　独子 　中国宏桥行政总裁 　兼执行董事

　　张红霞 　大女儿 　魏桥纺织董事长兼总经理

　　杨丛森 　大女婿 　中国宏桥非执行董事

　　张艳红 　二女儿 　威海魏桥科技工业园总经理