特变电工：海外订单加速释放
盈利预测与估值：公司深耕海外输变电工程业务多年，在手订单规模有望进入成长快车道。 暂不考虑配股的影响，我们预计公司16-18年实现归母净利润21.56亿元、25.79亿元和30.47亿元，对应EPS 分别为0.66、0.79和0.94元/股，目前股价对应PE 分别为15倍、13倍和11倍，明显低于行业平均水平。首次覆盖给予公司17年20倍PE，目标价15.8元，上涨空间60%，首次覆盖，给予“买入”评级。申万宏源
上海医药：被低估的医药商业+工业龙头
盈利预测与估值：采取相对估值，给予2017年工业业务15倍PE，商业业务25倍PE，公司合理股价为27.95元/股。公司各业务均是细分行业翘楚，龙头优势突出，在行业变革中强者恒强，布局的大健康等业务酝酿新增长点，且存国企改革预期。现处于配置龙头好时机，维持“买入”评级。西南证券
中国化学：公司将大力拓展环保业务
“十三五”期间公司将不断实现业务的多元化，降低化工、石化传统业务的比重，加大在环保、房建、电站等新业务领域的拓展。2016年11月，公司与中国化工联合设立中化工程集团环保有限公司，标志公司将大力拓展环保业务。“十三五”期间煤化工投资接近6000亿，带来环保投资约600亿，空间巨大，公司直接收益，环保业务剑指百亿产值。
估值及盈利预测：我们预计公司2016-2018 EPS为0.47、0.57、0.67元，对应PE为14X、12X、10X．，首次覆盖，给予买入评级。中信建投
应流股份：基础零部件王者归来
下调盈利预测，维持“买入”评级。由于16年核电审批招标低于预期，分别下调16、17年净利润18.6%、16%，预计应流16-18年净利润分别为0.7亿、1.93亿、2.77亿元（不考虑收购），对应摊薄PE分别为129、46、32倍，维持“买入”评级。申万宏源
澳洋顺昌：LED和锂电业绩逐步提升
2017年公司业绩弹性将来自于LED和锂电池业务的双双向上。预计公司2017-2019年EPS分别为0.48、0.60、0.68元，当前股价对应PE分别为20.62、16.64、14.49倍。维持“买入”评级，6个月目标价12.6元。天风证券
桂东电力：区外配售电再扩张
投资评级与估值：我们维持2016~2018年公司归母净利润预测分别为2.23、3和4.97亿元，EPS分别为0.27、0.36和0.60元/股。剔除公司持有2.64亿股国海证券对应约17.7亿市值，PE分别为27、20和12倍。受前期国海证券“假印章”事件影响，公司股价存在超跌，目前公司估值明显低于可比售电类上市公司平均30倍以上的估值。公司在配售电领域、用电服务领域和石材、新型建材领域持续发力，正值电改及广西东部产业转移发展快速，叠加区外持续扩张，公司有望迎来业绩爆发增长拐点。重申“买入”评级。申万宏源
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责任编辑：金黄
