美股评论:就业数据只是“虚胖”
导读:MarketWatch首席经济学家凯尔纳(Irwin Kellner)撰文指出,虽然上周五的就业数据引发了市场的积极反应,但实际上,大家这次可能是乐观过早了,真实的就业情况恐怕并没有看上去那么理想。
以下即凯尔纳的评论文章全文:
虽然1月的劳动力数据是万人瞩目,但是客观说来,它并没有为我们提供关于经济真正走势的清晰线索。
如果单单看失业率,你或许会得出劳动力市场正在收紧的结论。
总体失业率1月间降低到了6.6%,为近六年时间当中最低。与此同时,以家庭调查度量的就业数字,上个月猛增了令人吃惊的60万。
与此同时,支薪人数所告诉我们的,却是完全相反的情况。以这一指标度量,上个月的增幅只有11万3000人,而之前的12月,增幅甚至比这还小。在过去三个月当中,每月支薪人数增长幅度平均只有15万4000,而2013年的年平均水平是19万4000,截至11月的三个月平均20万1000。
股市对此做出的回应是积极的。周五当日,投资者显然更加乐于买进而不是卖出,推动主流指标都上涨了1%以上。
华尔街为失业率降低和家庭就业数字上扬而鼓舞。这些都是经济的好消息,预示着消费开支的增长和企业利润的增加。显然,投资者并不担心这会引发联储收缩货币供应——反正他们现在已经这么干了。
哪怕是那些担心廉价资金减少的人,其实在周五的数字当中也可以找到开心的理由——只要强调支薪人数就可以了。他们甚至认为,联储不见得不会暂停减退。
至于我自己,我想我是属于对1月就业数字不特别乐观的人。这是因为,最抢眼的数据之下,其实还隐藏着一些东西。
比如说,1月间,超过三分之一的失业者已经一年甚至更长时间没有工作了,这一比例和一年前相比几乎没有变化。
尽管如果能够找到工作,他们还是愿意去做的,但是这些人当中的不少已经放弃了寻找。这完全可以理解,因为劳工统计局的数据显示,每一个空缺岗位,都要有三个失业者去竞争。
在积极的方面,能够提供短期帮助的机构上个月增加了用工数量,同时离职率也增长了——一般情况下,除非人们确定能够找到下家,不然是不会轻易离职的。
就业数据当中值得强调的一点是,三个之前呈现强势的领域,即教育、零售和卫生医疗,目前都在损失就业机会。尤其是后者,是近期以来第一次出现就业机会减少的情况——12月间就只增加了2600人——这可能是奥巴马医保之后行业新现实的一种反映。
各种层面的政府机构裁员速度达到了近十五个月以来的最高峰。
在家庭调查这一面,其实是计入了做非全职工作,或者是低于自己教育和技能水平工作的人数。同时还有一些是将自己列入了自雇,但实际上是有两份工作的人。这就意味着,真实情况可能并没有数据看上去那么乐观。(子衿)